Stablecoins και τύποι: ένα εύκολο και σύντομο μάθημα

Τα κρυπτονομίσματα μπορεί να είναι πολύ χρήσιμα, αλλά και κάπως δυσκίνητα όταν δεν θέλετε τα κεφάλαιά σας να βυθιστούν σε υψηλή μεταβλητότητα. Η τιμή Bitcoin μπορεί να είναι στο 1 σήμερα, στο 0,5 αύριο και στο 5 την επόμενη μέρα. Φυσικά, υπάρχουν κάποιες τάσεις και κάποια θεωρία παιχνιδιών, αλλά πραγματικά δεν μπορείτε να συσχετίσετε τον όρο «σταθερό» με τα περισσότερα κρυπτονομίσματα… εκτός από τα λεγόμενα stablecoins.

Αυτά είναι ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία που έχουν κατασκευαστεί με κρυπτογραφία (ή άλλο τύπο κρυπτονομίσματος, αν προτιμάτε), σχεδιασμένα για να διατηρούν μια σταθερή τιμή. Περίπου. Συνδέουν τις τιμές τους με άλλα περιουσιακά στοιχεία, που θεωρούνται πιο σταθερά. Είναι πολύ συνηθισμένο, για παράδειγμα, να βρίσκουμε stablecoins που υποστηρίζονται από USD με αναλογία 1:1. Έτσι, η τιμή τους είναι περίπου $1 ανά διακριτικό.

Ωστόσο, όχι κάθε τύπου stablecoin λειτουργεί με τον ίδιο τρόπο και σίγουρα δεν υποστηρίζονται όλα από USD. Το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο που χρησιμοποιείται για την ελαχιστοποίηση της φυσικής αστάθειας στα stablecoins μπορεί να είναι ένα άλλο νόμισμα fiat, ένα εμπόρευμα, διαφορετικά κρυπτονομίσματα, ή τον ίδιο τον κωδικό. Ας το ελέγξουμε.

Τύποι stablecoin ή γιατί είναι "σταθερά"

Προκειμένου να αποκτήσουν κάποια αίσθηση σταθερότητας μέσα σε αυτήν την άγρια αγορά που κυριαρχείται από την προσφορά και τη ζήτηση, τα stablecoins χρησιμοποιούν ορισμένες τεχνικές που μπορούν να είναι συγκεντρωτικές ή αποκεντρωμένες. Έτσι, βασικά, μπορούν να υποστηρίζονται από άλλο περιουσιακό στοιχείο ή να χειραγωγούν τη συνολική τους προσφορά για να διατηρήσουν την τιμή που θέλουν.

Υποστηρίζεται από εμπόρευμα ή fiat

Μπορείτε να σκεφτείτε αυτό το είδος ως δωροκάρτες ή εισιτήρια γευμάτων: έχουν αξία γιατί αντιπροσωπεύουν άλλο πράγμα. Όχι όμως «οποιοδήποτε» (όπως χρήματα), αλλά ένα συγκεκριμένο πράγμα σε σταθερή ποσότητα. Ακριβώς όπως το εισιτήριο για το γεύμα σας, που αντιπροσωπεύει… ξέρετε, ένα γεύμα. Δεν θα ξυπνήσετε την επόμενη μέρα για να δείτε ότι το εισιτήριό σας μεταμορφώθηκε μαγικά για να αντιπροσωπεύει δύο γεύματα, μισό γεύμα ή έναν ελέφαντα, επομένως, μπορείτε να πείτε ότι είναι κάτι σταθερό.

Τα stablecoins που υποστηρίζονται από εμπορεύματα ή νομίσματα fiat λειτουργούν με παρόμοιο τρόπο. Οι προγραμματιστές τους επιλέξτε (και κατέχετε) τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία για να αποτυπώσετε την αξία μέσα σε ένα νέο διακριτικό. Αυτό είναι σημαντικό: δεν μπορούν απλώς να δημιουργήσουν κάποιο διακριτικό στο Ethereum (για παράδειγμα) και να πουν, "Γεια, αξίζει ένα δολάριο επειδή το είπαμε".

Το κόλπο είναι ότι οι μονάδες του νέου stablecoin θα έχουν αξία 1 USD, EUR, CNY, ένα γραμμάριο χρυσού ή οτιδήποτε άλλο επειδή οι προγραμματιστές, ως άτομα ή ως εταιρεία, κατέχουν την ίδια ποσότητα τέτοιων περιουσιακών στοιχείων. Αυτό σημαίνει ότι, αν δεν υπάρχει γεύμα, τότε δεν υπάρχει νόμιμο εισιτήριο για γεύμα.  

Και πώς ξέρετε ότι κατέχουν πραγματικά την ποσότητα που εκδίδουν στο κοινό και ότι δεν βγάζουν προς πώληση κάποια μάρκα χωρίς αξία; Λοιπόν, αυτό είναι… ένα πράγμα. Μπορούν να είναι όσο το δυνατόν πιο διαφανείς για τα αποθέματά τους, αλλά αυτή δεν είναι η πιο αποκεντρωμένη διαδικασία. Είναι σχεδόν πλήρως συγκεντρωμένο, πράγματι.  

Tether (USDT) είναι ίσως το μεγαλύτερο παράδειγμα αυτής της υπόθεσης. Εκδίδεται από την εταιρεία Tether Limited, η οποία θα πρέπει να κατέχει κάθε δολάριο που αντιπροσωπεύει το USDT εκεί έξω. Ωστόσο, το USD Coin (USDC), το Paxos Standard (PAX) και το True USD (TUSD) είναι επίσης ωραία παραδείγματα, όλα υποστηρίζονται από USD. Ορισμένα άλλα, όπως το Digix Gold (DGD) υποστηρίζονται από χρυσό ή άλλα εμπορεύματα.

Crypto εξασφάλιση

Έχουμε ήδη περάσει από το εισιτήριο του γεύματος, τώρα ας μιλήσουμε για στεγαστικά δάνεια και μερικά δάνεια. Η διαδικασία σε αυτές τις περιπτώσεις είναι πολύ απλή, σωστά; Η τράπεζα/η εταιρεία/άτομο σας δανείζει κάποια χρήματα, αλλά όχι χωρίς εγγύηση μπορούν να λάβουν εάν δεν είστε σε θέση να τα εξοφλήσετε. Στην περίπτωση των στεγαστικών δανείων, αυτή η εγγύηση είναι ένα σπίτι. Με άλλα μέρη, μπορεί να είναι ένα αυτοκίνητο ή άλλο περιουσιακό στοιχείο.

Για να δημιουργήσετε αποκεντρωμένα περιουσιακά στοιχεία, αυτή η εγγύηση (ασφάλεια) είναι άλλα κρυπτονομίσματα. Έτσι, αυτός ο τύπος stablecoin δεν υποστηρίζεται από περιουσιακά στοιχεία εκτός του κόσμου των κρυπτονομισμάτων, αλλά από άλλα κρυπτονομίσματα. Συνήθως, ένα καλάθι από αυτά για να φτάσει σε μεγαλύτερη σταθερότητα. Για να χρησιμοποιήσετε ασφαλισμένα νομίσματα, οι χρήστες θα πρέπει συχνά να κλειδώνουν ορισμένα κεφάλαια κρυπτονομισμάτων μέσα σε ένα έξυπνο συμβόλαιο, το οποίο θα χρησιμεύσει ως εγγύηση αξίας.

Η τιμή μπορεί να εκφραστεί με νόμισμα fiat (το USD είναι πολύ συνηθισμένο), αλλά οι εξασφαλίσεις και η νομισματική πολιτική που καθορίζονται από το σύστημα (και ελέγχονται από τους χρήστες) είναι το πραγματικό «υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο» αυτή τη φορά. Που σημαίνει τα πραγματικά πράγματα που τα καθιστά πολύτιμα χωρίς μεσάζοντες.

Πιθανώς το καλύτερο παράδειγμα αυτού του τύπου είναι το DAI της MakerDAO. Αυτοί χρησιμοποιήστε ETH ως εγγύηση για την έκδοση νέων νομισμάτων, η τιμή των οποίων θα είναι συνδεδεμένη με το USD. Επιπλέον, επιτρέπει τη χρήση ενός καλαθιού κρυπτο-περιουσιακών στοιχείων ως αποθεματικό.

Αλγόριθμοι και τράπεζες

Λοιπόν, δεν είναι πάντα τα stablecoin αντιπροσώπευση κάτι άλλου. Μερικές φορές, μπορούν να υποστηρίζονται μόνο από τον δικό τους κώδικα, και αυτό είναι. Οι προγραμματιστές μιμούνται κάτι παρόμοιο με αυτό που κάνουν οι κεντρικές τράπεζες για να σταθεροποιήσουν τις τιμές: κόβουν νέα νομίσματα εάν η τιμή ανεβαίνει και καταστρέφουν ένα μέρος της τρέχουσας προσφοράς αν πέσει η τιμή. Τελικά, η έλλειψη δημιουργεί αξία.

Συνήθως, ο απώτερος στόχος είναι η διατήρηση της τιμής περίπου 1 USD ανά μονάδα, ακόμη και χωρίς υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία ή ασφάλεια κρυπτογράφησης. Το εσωτερικό σύστημα και οι αλγόριθμοι του νομίσματος σχεδιάζονται ειδικά να παρακολουθεί αυτές τις πιθανές αλλαγές τιμών και να ενεργεί στην προσφορά για να διατηρεί τη σταθερότητα.  Είναι πλήρως αποκεντρωμένα, αλλά πολύπλοκα και όχι τόσο δημοφιλή.

Το σβησμένο Basecoin (τώρα ανασταίνεται ως Βάση Μετρητά) είναι το παράδειγμα που έχουμε για αυτό το είδος. Ο σκοπός του συστήματός του είναι να λειτουργεί χωρίς κανένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο, και περισσότερο παρόμοιο με μια κεντρική τράπεζα. Υπάρχουν κάποια κωδικοποίηση και ρυθμιστικές ανησυχίες, όμως.

Γιατί έχουν σημασία τα stablecoins;

Η σύντομη απάντηση για τους χρήστες είναι ότι είναι σε θέση να παρέχουν μια αποθήκη αξίας, ένα σταθερό μέσο ανταλλαγής και έναν μηχανισμό αντιστάθμισης κινδύνου για τους εμπόρους. Εκτός, αποτελούν θεμελιώδες μέρος του αναπτυσσόμενου οικοσυστήματος DeFi και το καλλιέργεια απόδοσης δραστηριότητες. Όπως σχολίασε ο DappRadar μια αναφορά:

«Τα stablecoins αποδείχθηκαν εξαιρετικά δημοφιλή για τους αγρότες, και ακόμη και με υψηλά επιτόκια, η πρόταση ήταν κερδοφόρα. Αυτό οφείλεται εν μέρει στο γεγονός ότι τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία που δανείστηκαν και δανείστηκαν ήταν σταθερά. Μόλις η προσοχή στράφηκε στα πτητικά διακριτικά, η κοινότητα αναγκάστηκε να προσαρμόσει τη στρατηγική διανομής. Αυτή η στρατηγική γεωργικής απόδοσης επηρέασε τη δραστηριότητα του stablecoin».

Πέρα από αυτό, είναι επίσης πολύ σημαντικά για τις οικονομικές αρχές σε όλο τον κόσμο, από τότε αισθάνονται αυτού του είδους τα περιουσιακά στοιχεία ως πιθανές απειλές για τις οικονομίες τους. Το Συμβούλιο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, μια διεθνής ρυθμιστική οντότητα, δηλώθηκε ακόμη και ότι εάν η υιοθέτηση συνεχιστεί, όλοι οι τύποι stablecoins θα μπορούσαν να έχουν «σημαντικές επιπτώσεις στην οικονομική δραστηριότητα και τη λειτουργία του χρηματοπιστωτικού συστήματος».

Γι' αυτό ήδη γίνονται προσπάθειες ρύθμισης της χρήσης τους σε αρκετές χώρες. Το Ηνωμένο Βασίλειο θα δημοσιεύσει νέες κατευθυντήριες γραμμές σχετικά με αυτό το επόμενο έτος, και την Ευρωπαϊκή Ένωση ετοιμάζεται «Αυστηρές απαιτήσεις για εκδότες κρυπτογραφικών στοιχείων ενεργητικού» στην περιοχή τους. Οι Ηνωμένες Πολιτείες είναι ακολουθώντας το παράδειγμά τους στο θέμα και αξίζει να αναφέρουμε ότι το Basecoin έκλεισε για πρώτη φορά λόγω ρυθμιστικών ανησυχιών το 2018.

Συμπερασματικά? Τα Stablecoins είναι πολύ χρήσιμα, αλλά πιθανότατα δεν θα παραμείνουν χωρίς ρύθμιση για πολύ περισσότερο χρόνο.

Θέλετε να ανταλλάξετε BTC, ETH και άλλα διακριτικά; Μπορείς να το κάνεις με ασφάλεια σε Alfacash! Και μην ξεχνάτε ότι μιλάμε για αυτό και πολλά άλλα πράγματα στα κοινωνικά μας μέσα.

Κελάδημα * Τηλεγράφημα * Ίνσταγκραμ * Youtube *Facebook  * Vkontakte