Boom and bust of ICOs et beaucoup d'argent

Disons que vous avez une excellente idée de produit / entreprise en ce moment, mais que vous êtes un peu fauché. Votre excellente idée a besoin d'une collecte de fonds et / ou d'un investissement pour prospérer, mais… à qui la demandez-vous? La Banque? Trop de paperasse (et peut-être avez-vous déjà un crédit impayé). Une plateforme de financement participatif? Peut-être que cela fera l'affaire… si vous faites suffisamment de marketing et payez les frais. Ce prêteur douteux que vous avez trouvé sur Facebook? Cela ne sonne pas trop bien, en effet.

Alors quoi? Votre startup naissante est-elle vouée à rester dans votre tête pour toujours? Pas si le monde de la crypto-monnaie peut faire quelque chose à ce sujet. C'est la raison principale pour laquelle les offres initiales de pièces de monnaie (ICO), les ventes de jetons ou les ventes participatives sont nées.  

Alors, qu'est-ce qu'un ICO?

Comme le (deuxième) nom peut le suggérer, les ICO sont un mécanisme de collecte de fonds, dans lequel une entreprise, une organisation, une équipe ou un individu (n'importe qui, vraiment) propose au public une quantité établie de nouveaux jetons basés sur la blockchain à vendre au cours d'une période donnée.

Avec les fonds levés grâce à cette méthode, le ou les auteurs du projet qui propose l'ICO peuvent compléter le développement de leur produit ou de leur idée. En échange, les investisseurs gagnent les jetons uniques créés pour l'ICO, qui peuvent être utilisés plus tard dans la future plate-forme / produit ou peuvent se comporter (en quelque sorte) comme un stock: si le projet est terminé avec succès, les jetons augmenteront leur valeur initiale .

Pour résumer: est quelque chose de très similaire au crowdfunding, mais surtout pour les startups, impliquant cryptomonnaies et sans presque aucune réglementation ou conditions dans le monde entier. La seule chose que les développeurs de l'ICO devraient payer, ce sont les frais (généralement très bas) par transaction ou contrat intelligent. Ce dernier serait nécessaire pour verrouiller les fonds et les répartir entre les investisseurs de manière plus juste et transparente.

Malgré cela, l'équipe derrière le projet garderait le contrôle des fonds dans la plupart des cas… Et c'est le problème dans la plupart des cas. Parce que, malheureusement, les ICO sont entourés de mauvaises idées, de plates-formes médiocres, de marketing agressif et, dans le pire des cas, de fraudes et d'escroqueries de sortie. Ils ne sont pas réglementés et ce n'est pas seulement un avantage, après tout.

Le boom: la folle ruée vers l'or 2017-2018

Le premier ICO a été organisé en 2013 par Mastercoin (maintenant Omni), une plateforme basée sur Bitcoin qui permet la création de nouvelles crypto-monnaies et actifs. À ce jour, ce n'est pas très connu et son succès pourrait être discutable. Bien que, juste un an après cela, viendrait l'ICO Ethereum (oui, Ethereum est né de là).

Dans quelques années, celui-là serait le favori blockchain pour lancer des ICO, mais, d'ici là, le projet initial a reçu environ 18 millions de dollars en BTC pour la vente d'Ether (ETH), leur jeton natif. Les (chanceux) investisseurs les a achetées à 0,31 USD par unité, alors qu'à ce jour, le prix est de près de 400 USD par unité. Et, bien sûr, ils peuvent utiliser l'ETH dans la blockchain Ethereum pour payer les frais de transaction, rédiger des contrats intelligents ou créer de nouvelles applications décentralisées (Dapps).

Au cours de leurs quatre premières années d'existence, les ICO n'ont pas fait grand bruit. Un ici, un autre là; avec des revenus modestes. Et puis, à l'improviste, ils ont explosé: des projets avec à peine un livre blanc rapportant des millions en quelques jours (voire quelques minutes), environ 50 ICO lancés par mois, la blockchain Ethereum saturée en raison de leur volume élevé (quelque chose de similaire à Projets DeFi maintenant) et énormément de FOMO (Fear of Missing Out) dans le monde entier.

Les projets couronnés de succès en cours viennent de là. Sirin Labs (blockchain téléphones portables / + 150 M), Filecoin (stockage blockchain / + 200M), Tezos (+ 250M) et l'historique EOS (contrats intelligents / + 4,2B), par exemple.

Cependant, de merveilleuses escroqueries ont également cuit facilement au milieu de l'excitation. L'un d'eux était Modern Tech au Vietnam, qui offrait deux ICO à leurs investisseurs. Ils ont promis Retour d'investissement extraordinaire (ROI) pour deux jetons (inutiles): Pincoin et iFan. Lorsqu'ils ont levé environ 666 millions de dollars, ils s'enfuient avec tout l'argent. C'était la plus grande arnaque de son temps et occupe toujours une position au sommet. Yikes.

Le buste et Crypto Winter

L'hiver arrive, disent-ils. Ce rythme fou ne pouvait pas durer éternellement, donc, la neige (et le sang) a attrapé le marché d'ici la fin de 2018. Comme Michael Casey a déclaré à l'époque: «Bitcoin est maintenant en baisse d'environ 75% par rapport à ses sommets, l'éther est éteint d'environ 90% et la capitalisation boursière globale des jetons est inférieure de 80%».

Certains pays (comme la Chine et la Corée du Sud) ont totalement interdit les ICO et ceux-ci ont commencé à avoir des problèmes juridiques systématiques dans le monde entier. La Securities and Exchange Commission des États-Unis estaa blâmé que chaque jeton promis en tant qu'investissement futur serait réglementé comme une garantie financière, et que leurs émetteurs devraient adhérer aux règles officielles (et aux coûts) pour obtenir une licence.

L'Autorité européenne des marchés financiers (AEMF) a délivré un conclusion similaire, soulignant que «les entreprises impliquées dans des ICO devraient examiner attentivement si leurs activités constituent des activités réglementées. Tout manquement aux règles applicables constituera une infraction [punie] ».

Selon une étude par le cabinet de conseil ICO Statis Group, 78% des ICO 2017 ont été identifiés comme des escroqueries; tandis que une autre recherche menée par GreySpark Partners a révélé que près de 50% des projets ICO avaient échoué en 2018, pour l'une ou l'autre raison.

En 2019, comme indiqué par le cabinet d'études CB Insights, la collecte de fonds des ICO a chuté de 95% d'une année sur l'autre. Alors que 2018 leur a donné 7,8 milliards de dollars, l'année suivante, les ICO n'ont levé que 371 millions de dollars. Compte tenu de toutes les arnaques à la sortie, de la mauvaise réputation, des projets de second ordre et des réglementations, c'était probablement le seul résultat possible.

Il y a même un livre racontant cette histoire du point de vue des émetteurs ICO (un groupe d'étudiants).

L'argent des ICO

Comme nous l'avons déjà dit, une grande partie des fonds levés a tout simplement disparu en raison de mauvais projets ou de fraudes. Le reste est entre les mains d'échanges, de développeurs et d'investisseurs chanceux, qui ont réussi à acheter à des prix vraiment bas des crypto-monnaies et des produits qui sont maintenant de grande valeur.

Si nous vérifions ICObench, un tracker ICO en ligne, nous remarquerons que le total des fonds levés est d'environ 27 milliards de dollars, alors qu'il y a + 5,7k projets publiés. Mais il y a un truc là-dedans: une bonne partie ne sont pas exactement des ICO, mais des IEO (Initial Exchange Offerings).

C'est un peu la même chose qu'un ICO, mais ils ne sont lancés que par des bourses réglementées, qui sélectionnent les projets en demandant aux développeurs des documents, des exigences et des frais. De cette façon, les émetteurs d'ICO doivent demander une chance d'être listés comme IEO, et la fraude est beaucoup plus difficile.  

Vous pouvez dire que les IEO sont l'évolution naturelle des ICO. Mais nous appris une bonne leçon from those times: all that glitters is not gold. And most of the bets are lost, so, never invest something you can’t afford to lose.

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