Stablecoin e tipi: una lezione facile e breve

Le criptovalute possono essere molto utili, ma anche un po 'ingombranti quando non vuoi che i tuoi fondi siano sommersi da un'elevata volatilità. Il prezzo di Bitcoin può essere 1 oggi, 0,5 domani e 5 il giorno successivo. Certo, ci sono alcune tendenze e un po 'di teoria dei giochi, ma non puoi davvero mettere in relazione il termine "stabile" con la maggior parte delle criptovalute ... ad eccezione delle cosiddette stablecoin.

Si tratta di risorse digitali costruite con crittografia (o un altro tipo di criptovaluta, se preferisci), progettate per mantenere un prezzo fisso. Tipo. Ancorano i loro prezzi ad altri beni, considerati più stalle. È molto comune, ad esempio, trovare stablecoin supportati da USD con un rapporto 1: 1. Quindi, il loro prezzo è di circa $1 per token.

Tuttavia, non tutti tipo di stablecoin funziona allo stesso modo e sicuramente non tutti sono supportati da USD. L'asset sottostante utilizzato per ridurre al minimo la volatilità naturale nelle stablecoin può essere un'altra valuta fiat, una materia prima, diverse criptovaluteo il codice stesso. Controlliamolo.

Tipi di stablecoin o perché sono "stabili"

Per ottenere un senso di stabilità in questo mercato selvaggio dominato dalla domanda e dall'offerta, le stablecoin utilizzano alcune tecniche che possono essere centralizzate o decentralizzate. Quindi, fondamentalmente, possono essere supportati da un altro asset o manipolare la loro offerta totale per mantenere il prezzo che vogliono.

Sostenuto da materie prime o fiat

Puoi pensare a questo tipo come buoni regalo o buoni pasto: hanno valore perché rappresentano un'altra cosa. Ma non "qualsiasi" cosa (come il denaro), ma una cosa specifica in una quantità fissa. Proprio come il tuo buono pasto, che rappresenta ... sai, un pasto. Non ti sveglierai il giorno successivo per vedere che il tuo biglietto si è trasformato magicamente per rappresentare due pasti, metà pasto o un elefante, quindi puoi dire che è qualcosa di stabile.

Le stablecoin supportate da materie prime o valute legali funzionano in modo simile. I loro sviluppatori scegli (e possiedi) le attività sottostanti per imprimere valore all'interno di un token di nuova creazione. Questo è importante: non possono semplicemente creare un token su Ethereum (ad esempio) e dire: "Ehi, varrà un dollaro perché lo abbiamo detto".

Il trucco è che le unità della nuova stablecoin varranno 1 USD, EUR, CNY, un grammo d'oro o qualsiasi altra cosa perché gli sviluppatori, come individui o come società, possiedono la stessa quantità di tali risorse. Ciò significa che se non ci sono pasti, non ci sono buoni pasto legittimi.  

E come fai a sapere che effettivamente possiedono la quantità che stanno emettendo al pubblico e non stanno mettendo in vendita alcuni gettoni senza valore? Bene, questa è ... una cosa. Possono essere il più trasparenti possibile sulle loro riserve, ma questo non è il processo più decentralizzato. È quasi completamente centralizzato, anzi.  

Tether (USDT) è probabilmente il più grande esempio di questo caso. È emesso dalla società Tether Limited, che dovrebbe possedere ogni dollaro rappresentato da USDT. Tuttavia, anche USD Coin (USDC), Paxos Standard (PAX) e True USD (TUSD) sono ottimi esempi, tutti supportati da USD. Alcuni altri, come Digix Gold (DGD), sono garantiti da oro o altre materie prime.

Collaterale crittografico

Siamo già passati per il buono pasto, ora parliamo di mutui e qualche prestito. Il processo in questi casi è molto semplice, giusto? La banca / azienda / persona ti presta dei soldi, ma non senza una garanzia che possono prendere se non sei in grado di rimborsarli. Nel caso dei mutui, quella garanzia è una casa. Con altre parti, può essere un'auto o un'altra risorsa.

Per creare asset decentralizzati, quella garanzia (collaterale) sono altre criptovalute. Quindi, questo tipo di stablecoin non è supportato da asset al di fuori del mondo delle criptovalute, ma da altre criptovalute. Di solito, un paniere di loro per raggiungere una maggiore stabilità. Per utilizzare monete garantite, gli utenti dovrebbero spesso bloccare alcuni fondi di criptovaluta all'interno di un contratto intelligente, che fungerà da garanzia di valore.

Il prezzo può essere espresso con valuta fiat (usuali i USD), ma questa volta il vero “bene sottostante” è il collaterale e la politica monetaria determinati dal sistema (e controllati dagli utenti). Il che significa la vera roba che li rende preziosi senza intermediari.

Probabilmente il miglior esempio di questo tipo è DAI di MakerDAO. Essi usa ETH come garanzia per l'emissione di nuove monete, il cui prezzo sarà ancorato all'USD. Inoltre, consente l'utilizzo di un paniere di criptovalute come riserva.

Algoritmi e banche

Ebbene, non sempre le stablecoin sono una rappresentazione di qualcos'altro. A volte, possono essere supportati solo dal loro codice, e basta. Gli sviluppatori imitano qualcosa di simile a quello che fanno le banche centrali per stabilizzare i prezzi: coniare nuove monete se il prezzo sale e distruggere una parte dell'offerta attuale se il prezzo scende. La scarsità crea valore, dopotutto.

Di solito, l'obiettivo finale è mantenere il prezzo di circa 1 USD per unità, anche senza asset sottostanti o garanzie crittografiche. Il sistema interno e gli algoritmi della valuta stanno progettando in modo specifico tenere traccia di quelle possibili variazioni di prezzo e agire sull'offerta per mantenere la stabilità.  Sono completamente decentralizzati, ma complessi e non così popolari.

Il defunto Basecoin (ora resuscitato come Contanti di base) è l'esempio che abbiamo per questo tipo. Lo scopo del suo sistema è quello di funzionare senza alcuna risorsa sottostante e più simile a una banca centrale. Ci sono alcuni codici e preoccupazioni normative, anche se.

Perché le stablecoin sono importanti?

La risposta breve per gli utenti è che sono in grado di fornire una riserva di valore, un mezzo di scambio stabile e un meccanismo di copertura per i trader. Oltretutto, sono una parte fondamentale del fiorente ecosistema DeFi e il resa agricola attività. Come ha commentato DappRadar un report:

“Le stablecoin si sono dimostrate molto popolari tra gli agricoltori e, anche con tassi di interesse elevati, la proposta è stata redditizia. Ciò era in parte dovuto al fatto che le attività sottostanti prestate e prese in prestito erano stabili. Una volta che l'attenzione si è concentrata sui token volatili, la comunità è stata costretta a modificare la strategia di distribuzione. Questa strategia di yield farming ha catalizzato l'attività delle stablecoin ".

Oltre a ciò, sono anche molto importanti per le autorità finanziarie di tutto il mondo, da allora percepiscono questo tipo di risorse come possibili minacce alle loro economie. Il Financial Stability Board, un ente di regolamentazione internazionale, anche dichiarato che se l'adozione continuasse, tutte le tipologie di stablecoin potrebbero avere “impatti significativi sull'attività economica e sul funzionamento del sistema finanziario”.

Ecco perché ci sono già sforzi per regolamentarne l'uso in diversi paesi. Il Regno Unito pubblicherà nuove linee guida su di esso il prossimo anno, e l'Unione europea sta preparando "Requisiti rigorosi per gli emittenti di cripto-asset" nella loro regione. Gli Stati Uniti lo sono seguendo l'esempio in materia, e vale la pena ricordare che Basecoin è stato chiuso per la prima volta a causa di preoccupazioni normative nel 2018.

In conclusione? Le stablecoin sono molto utili, ma probabilmente non rimarranno non regolamentate per molto più tempo.

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