Boom e busto de ICOs e muito dinheiro

Digamos que você tenha uma ótima ideia de produto / negócio agora, mas está meio falido. Sua grande ideia precisa de captação de recursos e / ou investimento para prosperar, mas ... a quem você pede por ela? O banco? Muita burocracia (e talvez você já tenha um crédito não pago). Uma plataforma de crowdfunding? Talvez isso seja suficiente ... se você fizer marketing suficiente e pagar as taxas. Aquele credor duvidoso que você encontrou no Facebook? Não parece muito bom, de fato.

Então o que? A sua startup nascente está condenada a ficar apenas na sua cabeça para sempre? Não se o mundo das criptomoedas puder fazer algo a respeito. Este é o principal motivo pelo qual as ofertas iniciais de moedas (ICOs), as vendas de token ou as vendas coletivas nasceram.  

Então, o que é um ICO?

Como o (segundo) nome pode sugerir, os ICOs são um mecanismo de arrecadação de fundos, no qual uma empresa, organização, equipe ou indivíduo (qualquer pessoa, na verdade) oferece ao público uma quantidade estabelecida de novos tokens baseados em blockchain para venda em um determinado período.

Com os recursos arrecadados por meio desse método, o (s) autor (es) do projeto que está oferecendo à OIC podem concluir o desenvolvimento de seu produto ou ideia. Em troca, os investidores ganham os tokens exclusivos criados para o ICO, que podem ser usados posteriormente dentro da futura plataforma / produto ou podem se comportar (mais ou menos) como um estoque: se o projeto for concluído com sucesso, os tokens aumentarão seu valor inicial .

Resumindo: é algo muito parecido com o crowdfunding, mas principalmente para startups, envolvendo criptomoedas e quase sem qualquer regulamentação ou condições em todo o mundo. A única coisa que os desenvolvedores do ICO devem pagar são as taxas (geralmente muito baixas) por transação ou contrato inteligente. Este último seria necessário para travar os fundos e distribuí-los entre os investidores de forma mais justa e transparente.

Apesar disso, a equipe por trás do projeto ainda estaria no controle dos fundos na maioria dos casos… E esse é o problema na maioria dos casos. Porque, infelizmente, os ICOs estão cercados de ideias ruins, plataformas medíocres, marketing agressivo e, no pior dos casos, fraudes e golpes de saída. Eles não são regulamentados e isso não é apenas uma vantagem, afinal.

O boom: 2017-2018 louca corrida do ouro

O primeiro ICO foi realizado em 2013 pela Mastercoin (agora Omni), uma plataforma baseada em Bitcoin que permite a criação de novas criptomoedas e ativos. Até o momento não é muito conhecido e seu sucesso pode ser discutível. Porém, apenas um ano depois, viria o Ethereum ICO (sim, o Ethereum nasceu daí).

Em alguns anos, aquele seria o favorito blockchain para lançar ICOs, mas, até então, o projeto inicial recebeu cerca de 18 milhões de dólares em BTC para a venda de Ethers (ETH), seu token nativo. Os (sortudos) investidores comprei-os a 0,31 USD por unidade, enquanto, até o momento, o preço é de quase 400 USD por unidade. E, é claro, eles podem usar o ETH dentro do blockchain Ethereum para pagar taxas de transação, escrever contratos inteligentes ou construir novos aplicativos descentralizados (Dapps).

Durante seus primeiros quatro anos de existência, os ICOs não causaram muito rebuliço. Um aqui, outro ali; com receitas modestas. E então, do nada, eles explodiram: projetos com apenas um papel branco levantando milhões em poucos dias (ou mesmo minutos), cerca de 50 ICOs lançados por mês, o blockchain Ethereum saturado por causa do alto volume deles (algo semelhante a Projetos DeFi agora) e uma quantidade enorme de FOMO (Fear of Missing Out) em todo o mundo.

Projetos atuais de sucesso vieram daí. Sirin Labs (blockchain celulares / + 150M), Filecoin (armazenamento blockchain / + 200M), Tezos (+ 250M) e o histórico EOS (contratos inteligentes / + 4.2B), por exemplo.

No entanto, golpes maravilhosos também surgiram facilmente em meio à agitação. Uma delas foi a Vietnam's Modern Tech, que ofereceu dois ICOs para seus investidores. Eles prometeram Retorno extraordinário de investimentos (ROI) para dois tokens (inúteis): Pincoin e iFan. Quando eles levantaram cerca de 666 milhões de dólares, eles simplesmente fugiram com todo o dinheiro. Foi o maior golpe de sua época e ainda ocupa uma posição no topo. Caramba.

O busto e Crypto Winter

O inverno está chegando, eles dizem. Esse ritmo louco não poderia durar para sempre, então, a neve (e o sangue) pegou o mercado no final de 2018. Michael Casey disse na época: “Bitcoin está agora abaixo de aproximadamente 75% de seus máximos, ether está fora de cerca de 90% e a capitalização de mercado token geral é 80% menor”.

Alguns países (como China e Coreia do Sul) baniram totalmente as OICs e estes começaram a ter problemas jurídicos sistemáticos em todo o mundo. Comissão de Valores Mobiliários dos EUA estasugeriu que todo token prometido como um investimento futuro seria regulamentado como garantia financeira, e seus emissores precisariam aderir às regras oficiais (e custos) para obter uma licença.

A Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA) emitiu um conclusão semelhante, enfatizando que “as empresas envolvidas em OICs devem considerar cuidadosamente se suas atividades constituem atividades regulamentadas. Qualquer incumprimento das regras aplicáveis constituirá uma violação [punida] ”.

De acordo com um estudo pela empresa de consultoria Statis Group da ICO, 78% de 2017 ICOs foram identificados como golpes; enquanto outra pesquisa conduzido por GreySpark Partners revelou que quase 50% dos projetos da ICO falharam em 2018, por um ou outro motivo.

Em 2019, conforme indicado por empresa de pesquisa CB Insights, a arrecadação de fundos da OIC caiu 95% ano a ano. Enquanto 2018 deu a eles 7,8 bilhões de dólares, no ano seguinte as OIC levantaram apenas 371 milhões. Considerando todos os golpes de saída, má reputação, projetos de segunda categoria e regulamentações, este provavelmente era o único resultado possível.

Tem até um livro contando essa história do ponto de vista dos emissores da OIC (um bando de alunos).

O dinheiro do ICO

Como dissemos antes, grande parte dos recursos arrecadados simplesmente desapareceu devido a projetos ruins ou fraudes. O resto está nas mãos de bolsas, desenvolvedores e investidores sortudos, que conseguiram comprar criptomoedas e produtos de alto valor a preços realmente baratos.

Se verificarmos ICObench, um rastreador ICO online, notaremos que o total de fundos arrecadados é de cerca de 27 bilhões de dólares, enquanto há + 5,7 mil projetos publicados. Mas há um truque aí: uma boa parte não são exatamente ICOs, mas IEOs (ofertas de troca iniciais).

É quase o mesmo que um ICO, mas eles são lançados apenas por bolsas regulamentadas, que selecionam os projetos solicitando documentos, requisitos e taxas aos desenvolvedores. Dessa forma, os emissores da ICO precisam se candidatar a uma chance de serem listados como IEO, e a fraude é muito mais difícil.  

Você pode dizer que os IEOs são a evolução natural dos ICOs. Mas nós aprendeu uma boa lição from those times: all that glitters is not gold. And most of the bets are lost, so, never invest something you can’t afford to lose.

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