Defi Pulseによると、DeFi（Decentralized Finance）の市場価値は、年初にロックアップされた$260億から11月には$1,130億になりました。この人気は、部分的には、比較的高いリターンを提供するDeFi製品に関心のある多くの投資家によるものです。その中には流動性マイニングがあります。
さまざまなマーケットメーカーの流動性プロバイダー（LP）の約束されたリターン 暗号通貨にジューシーな年率を含めます。 ただし、この種の投資に関心がある場合は、それが何で構成され、そのリスクが何であるかをもう少し深く掘り下げる価値があります。
流動性マイニングとは何ですか？
過去に、 私たちは確立しました その流動性マイニングは、Yield Farmingのニッチ内の1つのシステムと見なすことができます。これには、DeFiトークンで稼ぐための他の高度な方法も含まれています。一般的に、それは投資収益を生み出すための暗号資産のステーキングまたは貸し出しで構成されていると言えます。従来の（そして規制された）メカニズムと比較して、ここはまだ制御されていないスペースであるため、ここに投資する方がはるかに簡単です。
流動性マイニングでは、 流動性プロバイダーは、一定額の資金を投資するように奨励されています 経済的利益と引き換えに、流動性プールのスマートコントラクトで。これの目的は、プールにユーザー間で使用および交換するのに十分なアセットがあることを確認することです。
したがって、流動性プロバイダーは、トークンを、通常はペアで（たとえば、EHT / DAIなど）、によって提供される流動性プールに預け入れます。 DeFiプラットフォーム。次に、他のトレーダーがこれらのトークンを使用し、トークンを預けた人は取引手数料を受け取ります（すべての流動性プロバイダーに分配されます）。
The DeFi platform makes use of this mechanism to ensure that there’s enough liquidity for the platform’s exchanges. However, LPの数が多く、トランザクションの数が少ないほど、LPのリターンは減少します。、報酬の分配は総活動に見合ったものであるため。
したがって、流動性プールから高い投資収益を受け取るために、LPは、1日の取引量が多い最も人気のある分散型取引所に多額の資金を預けるのが一般的です。
流動性マイニングのリスク
永久的な損失
初めて流動性プールに入るときに初心者が直面する主なリスクの1つは、潜在的な永久損失です。この意味は プールにロックしたトークンは、移動できない限り価値を失う可能性があります。いつ資金を移動したいか（または移動できるか）に応じて、これらの損失は永続的である場合とそうでない場合があります。
Likewise, if you provided liquidity with an ETH/DAI pair in a specific distribution, for example, you might receive a reward that isn’t favorable to you. So, maybe you deposited X amount of tokens in equal proportion. Let’s say 50% in ETH and 50% in USDC. However, at the moment of withdrawing the funds, they can give you 30% in ETH and 70% in USDC, so to say. This is because the liquidity pool may need more ETH at that moment for the token swappers, so, you’ll probably lose money if the ETH価格 上昇しています。
また、それは場合があるかもしれません 入金されたもの以外のトークンで報酬を受け取ります。 これらのトークンは通常、プロジェクトのガバナンスに役立ちますが、他の用途のために他の暗号資産と交換する必要があります。したがって、それらのボラティリティは預け入れられたペアよりもはるかに高く、利益に影響を与える可能性があります。
プロジェクトの信頼性
Another risk to which users are exposed is to encounter DeFi projects that present many problems (governance, scalability, etc.) and are destined to fail. Or, directly, they are designed from the beginning to get away with the investors’ money (scams – rug pulls).
あなた自身の研究をする必要があります（DYOR）投資する前に。時間の経過とともに正当であることが判明した多くのプロジェクトの作成者は匿名であるため、他の兆候に注意を払う必要があります。その中で、 ホワイトペーパー、ロードマップ、トケノミクス、スマートコントラクト監査（ある場合）を研究し、 そして専門家やコミュニティ全体がそれについて言っていること。
また、すべての開発と起こりうる悪い信号に遅れないようにする必要があります。これを行うには、プロジェクトが提供するすべてのチャネルに参加する必要があります。これらには通常、Twitter、Discord、Telegramが含まれます。
コードの脆弱性
DeFiは新しいテクノロジーであるため、効率的に開発されていないプロトコルを見つけるのが一般的です。流動性マイニングプラットフォームの場合、 スマートコントラクト 可能性のある弱点があるかもしれません ハッカーによる悪用 いつでも。
これらの交換がプログラムされているコードを1行ずつ読み取ることができない（または方法がわからない）場合でも、 バグ検出のためのインセンティブプログラムがないプロジェクトは絶対に信用しないでください そして、彼らのコードについてコミュニティに透過的ではありません。繰り返しになりますが、公的監査の公表は重要です。
流動性プールの選び方は？
3つあります 主な側面 流動性プールを選択する際に考慮すべきこと：
- 準備金
A sufficient amount of liquidity in the pool will ensure that the par ratio deposited fluctuates less, which directly results in a lower risk of impermanent loss. It’s also important to consider decentralization: the liquidity shouldn’t come only from a couple of whales. In that case, if these large investors were to withdraw, liquidity would plummet and so would the pool’s profits.
- 取引高
取引量の多い流動性プールを選択することは、初心者とはるかに経験豊富な投資家の両方にとって有益です。プラットフォームでのトランザクション数が多いほど、料金は高くなります。そして、手数料は集合的な利益がどこから来るかです。
- 価格の相違
The fluctuation of the price of one cryptoasset relative to another in the liquidity pool is called “price divergence”. It’s directly related to the impermanent loss because the latter can be reversed if the price divergence is also reversed. This is why it’s necessary to be very aware of the 暗号通貨市場 価格に直接影響する可能性のあるニュースや変更を含め、投資するとき。
最も人気のある流動性プール
で 前の記事、私たちは、収穫農業と流動性マイニングを実行するための5つのプラットフォームに名前を付けました。しかし、2021年には、人気を高め、現在リストのトップにある少なくとも3つのDEXプラットフォームについて言及することができます。
- ユニスワップ： Ethereumネットワークに基づいてERC20トークンを交換します。
- PancakeSwap： BinanceスマートチェーンでBEP20トークンと交換するため。
- QuickSwap： MATICとPolygonNetworkに基づくトークンを交換できます。
もちろん、もっとたくさんあります、そして、我々が述べたように、投資する前にあなた自身の研究をすることは非常に重要です。
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