Digamos que tiene una gran idea de producto / negocio en este momento, pero está arruinado. Tu gran idea necesita algo de recaudación de fondos y / o inversión para prosperar, pero… ¿a quién le pides? ¿El Banco? Demasiada burocracia (y tal vez ya tenga un crédito sin pagar). ¿Una plataforma de crowdfunding? Quizás sea suficiente ... si hace suficiente marketing y paga las tarifas. ¿Ese prestamista dudoso que encontraste en Facebook? De hecho, no suena muy bien.
¿Y que? ¿Está su incipiente startup condenada a estar solo en su cabeza para siempre? No si el mundo de las criptomonedas puede hacer algo al respecto. Esta es la razón principal por la que nacieron las Ofertas Iniciales de Monedas (ICO), las Ventas de Token o las Crowdsales.
Entonces, ¿qué es una ICO?
Como sugiere el (segundo) nombre, las ICO son un mecanismo de recaudación de fondos, en el que una empresa, organización, equipo o individuo (cualquiera, en realidad) ofrece al público una cantidad establecida de nuevos tokens basados en blockchain para la venta en un período determinado.
Con los fondos recaudados a través de este método, el / los autor / es del proyecto que está ofreciendo el ICO pueden completar el desarrollo de su producto o idea. A cambio, los inversores obtienen los tokens únicos creados para el ICO, que pueden usarse más adelante dentro de la plataforma / producto futuro o pueden comportarse (más o menos) como una acción: si el proyecto se completa con éxito, los tokens aumentarán su valor inicial. .
En resumen: es algo muy parecido al crowdfunding, pero sobre todo para startups, implicando CRIPTOMONEDAS y sin apenas regulación ni condiciones a nivel mundial. Lo único que deben pagar los desarrolladores de ICO son las tarifas (generalmente muy bajas) por transacción o contrato inteligente. Esto último sería necesario para bloquear los fondos y distribuirlos entre los inversores de una forma más justa y transparente.
A pesar de eso, el equipo detrás del proyecto todavía tendría el control de los fondos en la mayoría de los casos.… Y ese es el problema en la mayoría de los casos. Porque, lamentablemente, las ICO están rodeadas de malas ideas, plataformas mediocres, marketing agresivo y, en el peor de los casos, fraudes y estafas de salida. No están regulados y esto no es solo una ventaja, después de todo.
El boom: la loca fiebre del oro 2017-2018
La primera ICO se llevó a cabo en 2013 por Mastercoin (ahora Omni), una plataforma basada en Bitcoin que permite la creación de nuevas criptomonedas y activos. Hasta la fecha no es muy conocido y su éxito podría ser discutible. Aunque, apenas un año después, llegaría el ICO Ethereum (sí, de ahí nació Ethereum).
En unos años, ese sería el favorito blockchain para lanzar ICO, pero, para entonces, el proyecto inicial recibió alrededor de 18 millones de dólares en BTC por la venta de Ethers (ETH), su token nativo. Los (afortunados) inversores los compré a 0,31 USD por unidad, mientras que, hasta la fecha, el precio es de casi 400 USD por unidad. Y, por supuesto, pueden usar el ETH dentro de la cadena de bloques Ethereum para pagar tarifas de transacción, escribir contratos inteligentes o crear nuevas aplicaciones descentralizadas (Dapps).
Durante sus primeros cuatro años de existencia, las ICO no despertaron mucho revuelo. Uno aquí, otro allá; con ingresos modestos. Y luego, de la nada, explotaron: proyectos con apenas un libro blanco que recaudaron millones en pocos días (o incluso minutos), alrededor de 50 ICO lanzadas por mes, la cadena de bloques Ethereum se saturó debido al alto volumen de ellas (algo similar a Proyectos DeFi ahora) y una gran cantidad de FOMO (Fear of Missing Out) en todo el mundo.
De allí surgieron proyectos exitosos actuales. Sirin Labs (blockchain teléfonos móviles / + 150M), Filecoin (almacenamiento blockchain / + 200M), Tezos (+ 250M) y el histórico EOS (contratos inteligentes / + 4.2B), por ejemplo.
Sin embargo, las estafas maravillosas también se cocinaron fácilmente en medio de la emoción. Uno de ellos fue Modern Tech de Vietnam, que ofreció dos ICO para sus inversores. Ellos prometieron Retorno extraordinario de inversiones (ROI) para dos tokens (inútiles): Pincoin e iFan. Cuando recaudaron alrededor de 666 millones de dólares, simplemente huyeron con todo el dinero. Fue la mayor estafa de su tiempo y todavía ocupa un puesto en la cima. ¡Ay!
El busto y el Crypto Winter
Se acerca el invierno, dicen. Ese ritmo loco no podía durar para siempre, así que la nieve (y la sangre) atrapó el mercado a fines de 2018. Como Michael Casey dijo en ese momento: "Bitcoin ahora ha bajado aproximadamente 75% desde sus máximos, el éter está apagado alrededor de 90% y la capitalización total del mercado de tokens es 80% más baja".
Algunos países (como China y Corea del Sur) prohibieron totalmente las ICO y estos comenzaron a tener problemas legales sistemáticos en todo el mundo. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. estaestableció que cada token prometido como inversión futura estaría regulado como garantía financiera, y sus emisores tendrían que adherirse a las reglas oficiales (y costos) para obtener una licencia.
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) entregó un conclusión similar, destacando que “las empresas involucradas en ICOs deben considerar cuidadosamente si sus actividades constituyen actividades reguladas. Cualquier incumplimiento de las normas aplicables constituirá un incumplimiento [sancionado] ”.
De acuerdo a un estudio por la firma asesora de ICO Statis Group, 78% de las ICO de 2017 se identificaron como estafas; mientras otra investigación realizado por GreySpark Partners reveló que casi 50% de los proyectos de ICO fallaron en 2018, por una u otra razón.
En 2019, según lo indicado por la firma de investigación CB Insights, la recaudación de fondos de las ICOs cayó 95% año tras año. Mientras que 2018 les dio 7.800 millones de dólares, en el próximo año las ICOs solo recaudaron 371M. Teniendo en cuenta todas las estafas de salida, la mala reputación, los proyectos de segunda categoría y las regulaciones, este probablemente fue el único resultado posible.
Incluso hay un libro que cuenta esa historia desde el punto de vista de los emisores de ICO (un grupo de estudiantes).
El dinero de las ICO
Como dijimos antes, gran parte de los fondos recaudados simplemente desaparecieron por malos proyectos o fraudes. El resto está en manos de intercambios, desarrolladores e inversores afortunados, que lograron comprar criptomonedas y productos a precios realmente económicos que ahora son de alto valor.
Si comprobamos ICObench, un rastreador de ICO en línea, notaremos que los fondos totales recaudados rondan los 27 mil millones de dólares, mientras que hay + 5.7k proyectos publicados. But there’s a trick in there: a good part of it aren’t exactly ICOs, but IEOs (Initial Exchange Offerings).
Eso es lo mismo que una ICO, pero solo se lanzan mediante intercambios regulados, que seleccionan los proyectos al pedirles a los desarrolladores documentos, requisitos y tarifas. De esa manera, los emisores de ICO deben solicitar la oportunidad de aparecer como IEO, y el fraude es mucho más difícil.
Se puede decir que las IEO son la evolución natural de las ICO. Pero nosotros aprendí una buena lección from those times: all that glitters is not gold. And most of the bets are lost, so, never invest something you can’t afford to lose.
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