K dnešnímu dni jsou stablecoiny nezbytnou součástí světa kryptoměn. Jak možná víme, většina digitálních mincí trpí vysokou volatilitou — včetně Bitcoin (BTC). To je důvod, proč mince určené k udržení pevné ceny mohou nabídnout řešení pro mnoho kritických finančních operací. Mezi nimi máme nevyhnutelně určité stablecoiny populárnější než jiné. Takže, jaký je rozdíl?
Ne každý stablecoin funguje stejným způsobem nebo má stejné podkladové aktivum poskytovat jim hodnotu. Většina z nich se samozřejmě snaží rovnat 1 USD, ale ne vždy tomu tak je. Kromě toho se metodika používaná k udržení jejich cen může značně lišit, a to může zahrnovat i některé polemiky.
První metoda má být kryto komoditami nebo fiat. Tímto způsobem by skupina nebo společnost zodpovědná za stablecoin měla mít každý cent v komoditách nebo fiat za svou digitální hodnotou. Stablecoin je koneckonců pouhá reprezentace. Druhá metoda zahrnuje kolaterál v koši kryptoměn. Ten je doprovázen měnovou politikou řízenou uživateli, aby byla zajištěna stabilita.
Poslední metodou je kontrolovaná ražba a pálení (zničení) mincí, již zapsaných ve vlastním kódu. Tento typ stablecoinu se nazývá „algoritmický“, protože cena je udržována algoritmy. Nyní, když bylo řečeno, můžeme projít nejoblíbenější stablecoiny (podle tržní kapitalizace na CoinMarketCap) a jejich rozdíly.
TrueUSD (TUSD)
TrueUSD, spuštěný v roce 2018 společností TrustToken, je token ERC-20 (založený na Ethereum) navržený tak, aby udržoval cenu 1 USD za jednotku. Aby to bylo možné, tým za TrustToken připravil několik escrow účtů s USD. Tento typ bankovního účtu je navržen tak, aby s ním za předem stanovených podmínek manipulovalo více stran. Proto se v tomto případě tým TrustToken nemůže bez souhlasu dotknout žádné z rezerv.
Jako oni vysvětlil:
„Spolupracujeme s licencovanými svěřeneckými společnostmi a bankami, abychom bezpečně drželi finanční prostředky podporující tokeny TrueUSD. Pro zvýšení bezpečnosti spravují svěřenecké společnosti všechny finanční prostředky přímo a tým TrueUSD nemá přístup k uloženým finančním prostředkům ani se do jejich převodu nezapojuje.“
Proto pro emitenty proces zahrnuje opatření KYC (ověření identity). Emitentem může být kdokoli, ale po splnění požadavků. Jakmile je toto ověření dokončeno, vydavatel má přístup k čerstvě vyraženým TUSD na Ethereum. Pokud chtějí prodat, ekvivalentní žetony se spálí. K tomu všemu můžeme zmínit ještě to TUSD je jediný stablecoin s auditování v reálném čase, která zajišťuje existenci a správu fondů, které ji podporují.
Pro běžné uživatele lze tento oblíbený stablecoin nakupovat a prodávat jako jakoukoli jinou kryptoměnu prostřednictvím burz a peněženky. V současné době má TUSD tržní kapitalizaci přes $1,4 miliardy, což ji řadí na #64 na seznamu podle tohoto ukazatele.
dai (DAI)
Tento decentralizovaný stablecoin byla spuštěna v roce 2017 nadací Maker Foundation. Je to token ERC-20 navržený tak, aby odpovídal 1 USD, ale jeho základní hodnotu jeho tvůrci neuvádějí. Namísto, každý DAI je ražen poté, co je zablokován kolaterál v kryptoměnách (obvykle ETH) na konkrétní chytré smlouvya také se platí poplatek za stabilitu.
Likvidační poměr pro zajištění se může pohybovat mezi 130% a 150% a poplatek za stabilitu mezi 2% a 4%. Pokud tedy někdo chce například vygenerovat 100 DAI (v hodnotě $100) pro svou peněženku Ethereum, měl by nejprve vložit $150 do ETH na smart kontraktu a zaplatit zvolený poplatek za stabilitu. Také v případě, že chtějí smlouvu zlikvidovat a získat zpět své zajištění, musí zaplatit likvidační pokutu.
To vše má na starosti MakerDAO, decentralizovaná autonomní organizace (DAO) složená z vlastníků jejího tokenu řízení, MKR. S tímto tokenem mohou hlasovat o změnách v systému, ale MKR také pracuje na placení poplatků za stabilitu a jako nezávislý investice. Ve skutečnosti má MKR v době psaní tohoto článku cenu $1800 za jednotku a tržní kapitalizace přes $1,7 miliardy (#55).
Kromě ETH přijímá DAI také dalších 18 kryptoaktiv jako zajištění. Obsahují Token základní pozornosti (BAT), Decentraland (MANA), Compound (COMP), Chainlink (LINK), Uniswap (UNI); a dokonce i některé další oblíbené stablecoiny: TUSD, USDC, USDT, PAX a další.
Nicméně je třeba poznamenat, že celý tento proces je určen pouze emitentům DAI. Každý průměrný uživatel kryptoměn může nakupovat a prodávat DAI jako jakoukoli jinou kryptoměnu prostřednictvím peněženek a směnáren. Tento stablecoin je nyní #19 v tržní kapitalizaci s více než $9,6 miliardami.
TerraUSD (UST)
UST je jedním z populárních stablecoinů na tomto seznamu, který funguje mimo Ethereum — as několika blockchainy. Byl spuštěn v roce 2020 společností Terraform Labs. Je založen na blockchainu Terra a úzce spolupracuje se svou nativní kryptoměnou LUNA. V tomto smyslu je to něco podobného jako DAI, ale není zajištěné. Namísto, UST si udržuje svou hodnotu 1 USD vydáváním a pálením LUNA coinů.
Jako oni vysvětlil:
„TerraUSD je algoritmický stablecoin, jehož náklady na ražbu se rovnají nominální hodnotě vyražených stablecoinů – pro vyražení 1 TerraUSD je třeba spálit pouze $1 rezervního aktiva ($LUNA). Měnová politika TerraUSD je nekonečně škálovatelná – pomáhá aplikacím a protokolům DeFi dosáhnout jejich plného potenciálu bez omezení.“
Dodatečně, UST lze vyměňovat mezi různými blockchainy (včetně Ethereum, Binance Smart Chain a Solana) používáním Most Terra. Uvnitř blockchainu Terra může být UST také uzamčen uvnitř Protokol kotvy získat nějaký pasivní příjem na spoření (kolem 20%). V současné době má UST tržní kapitalizaci více než 11 miliard (#16), zatímco LUNA má tržní kapitalizaci #9, s více než $26 miliardami a cenou $65 za token.
USD mince (USDC)
USDC je centralizovaný stablecoin, spuštěný v roce 2018 a plně spravovaný konsorciem Centrum, kterou tvoří společnosti Circle, Coinbase a Bitmain. Stejně jako UST to také funguje několik blockchainů: Ethereum, hvězdný, Lavina, Algorand, Tron, Solana a Hedera. Je to však spíše jako TUSD, pokud jde o jeho hodnotu. Pro udržení ceny 1 USD by společnosti a emitenti za nimi měli držet rezervu v dolarech, and other “approved investments”.
Aby se finanční instituce mohla stát emitentem tohoto oblíbeného stablecoinu, měla by projít ověřením KYC/AML. Poté jsou podle tvůrců povinni:
„Držte rezervy na základě 1:1 s vydanými tokeny a poskytujte měsíčně zveřejňovaný důkaz o rezervách potvrzený certifikovanými veřejnými auditory. Podporujte zastupitelnou výměnu a zpětný odkup USDC tokenů od jiných autorizovaných členů emitenta. Splňte další požadavky na podávání zpráv a kontrolu stanovené střediskem“.
Vskutku, měsíční atestace ze všeobecných rezerv USDC poskytuje účetní firma Grant Thornton. Nyní, k výměně USDC není nutné to dělat na zakládajících společnostech. Každý průměrný uživatel kryptoměn to může dělat volně prostřednictvím směnáren, peněženek a dokonce zpracovatelé plateb. K dnešnímu dni je USDC pátou kryptoměnou podle tržní kapitalizace s více než $47,5 miliardami.
Tether (USDT)
Tento centralizovaný stablecoin je dnes nejen nejpopulárnější, ale byl také prvním, který existuje. USDT, který byl spuštěn v roce 2014 společností Tether Limited (ve vlastnictví kryptoburzy Bitfinex), byl navržen jako token ERC-20 pro udržení pevné ceny 1 USD. Jeho tvůrci nejprve tvrdili, že byl „plně kryt“ hotovostí v USD na bankovních účtech vlastněných společností. To však nyní neplatí.
Podle jeho posledního a stručná zpráva o svých rezervách, Tether je většinou podporován komerčními papíry (přes 65%), zajištěné úvěry (12%), podnikové dluhopisy, fondy a drahé kovy (9%) a pouze 3,6% v hotovosti v USD. Bylo to široce kritizováno (a dokonce pokutovat) v minulosti za neposkytnutí řádného auditu svých rezerv, které jsou plně pod kontrolou společností Tether Limited a Bitfinex.
Tether tedy nemá jiného emitenta než zmíněnou společnost. Navzdory polemikám je USDT stále nejpoužívanějším stablecoinem retailovými investory, kteří se snaží chránit své držené kryptoměny cenovou stabilitou. Kromě toho má každý uživatel přístup k USDT in pět blockchainů: Ethereum, Omni, Tron, EOSIO a Liquid. V současné době je USDT třetí kryptoměnou podle tržní kapitalizace s více než $78,3 miliardami. Je to také nejvíce vyměněných měna vůči Bitcoini nad USD.
Oblíbené stablecoiny: který si vybrat?
Jak vidíme, některé z nich jsou centralizované (řeší je instituce a společnosti) a jiné jsou decentralizované (řeší je komunita). To přináší výhody i nevýhody. Pro centralizované stablecoiny, existuje právní jistota a podpora společností že v případě problémů musí reagovat na své uživatele. Pro decentralizované stablecoiny existují další investiční možnosti a finanční svoboda mimo tradiční systém.
Co se týče rezerv nebo systému za každým stablecoinem, to je na každém uživateli, který si vybere, podle svých vlastních preferencí a zkoumání. Použitelnost je také na stole: který blockchain chcete použít? Ke kterým Dapps a/nebo platformám chcete přistupovat? Jakou transparentnost byste ocenili? Chcete být vydavatelem nebo pouze průměrným uživatelem? Jste si jisti, že chcete používat oblíbené stablecoiny navázané na USD a ne na jiná aktiva?
To vše musí zodpovědět pouze konečný uživatel. A samozřejmě, jako vždy, dělat své vlastní vyšetřování (DYOR) není nikdy příliš.
Chcete obchodovat USDT, USDC, DAI a další tokeny? Můžeš to udělat bezpečně na Alfacash! A nezapomeňte, že mluvíme o tomto a mnoha dalších věcech na našich sociálních médiích.
Cvrlikání * Telegram * Instagram * Youtube *Facebook * Vkontakte
