Até o momento, as stablecoins são uma parte essencial do mundo das criptomoedas. Como sabemos, a maioria das moedas digitais sofre de alta volatilidade – incluindo Bitcoin (BTC). É por isso que as moedas projetadas para manter um preço fixo podem oferecer uma solução para muitas operações financeiras críticas. Entre eles, inevitavelmente temos certas stablecoins mais populares que outras. Então, qual é a diferença?
Nem toda stablecoin funciona da mesma maneira ou tem o mesmo ativo subjacente fornecendo-lhes valor. Claro, a maioria deles tenta ser igual a 1 USD, mas nem sempre é o caso. Além disso, a metodologia utilizada para manter seus preços pode variar muito, e isso pode até incluir algumas polêmicas.
O primeiro método deve ser apoiado por commodities ou fiat. Dessa forma, o grupo ou empresa responsável pela stablecoin deve ter cada centavo em commodities ou fiduciário por trás de seu valor digital. A stablecoin é uma mera representação, afinal. O segundo método inclui garantias em uma cesta de criptomoedas. Esta é acompanhada por uma política monetária, gerida pelos utilizadores, para assegurar a estabilidade.
O último método é o controlado cunhagem e queima (destruição) de moedas, já escritas em código próprio. Esse tipo de stablecoin é chamado de “algorítmico” porque o preço é mantido por algoritmos. Agora, com isso dito, podemos percorrer as stablecoins mais populares (por capitalização de mercado no CoinMarketCap) e suas diferenças.
VerdadeiroUSD (TUSD)
Lançado em 2018 pela TrustToken, o TrueUSD é um token ERC-20 (construído em Ethereum) projetado para manter um preço de 1 USD por unidade. Para tornar isso possível, a equipe por trás do TrustToken preparou várias contas de garantia com USD. Este tipo de conta bancária está desenhada para ser movimentada por várias partes em condições pré-estabelecidas. É por isso que, neste caso, a equipe do TrustToken não pode realmente tocar em nenhuma das reservas sem consentimento.
Enquanto eles explicado:
“Fazemos parceria com empresas fiduciárias e bancos licenciados para manter com segurança os fundos que apoiam os tokens TrueUSD. Para aumentar a segurança, as empresas fiduciárias lidam com todos os fundos diretamente e a equipe TrueUSD não tem acesso nem está envolvida na transferência dos fundos em garantia.”
Portanto, para os emissores, o processo inclui medidas de KYC (verificação de identidade). Qualquer um pode ser um emissor, mas depois de cumprir os requisitos. Depois que essa verificação estiver concluída, o emissor poderá acessar o TUSD recém-criado no Ethereum. Se eles quiserem vender, os tokens equivalentes serão queimados. Além de tudo isso, podemos citar que TUSD é a única stablecoin com auditoria em tempo real, que assegura a existência e gestão dos fundos que a sustentam.
Para usuários comuns, essa stablecoin popular pode ser comprada e vendida como qualquer outra criptomoeda, por meio de trocas e carteiras. Atualmente, a TUSD tem um valor de mercado superior a $1,4 bilhão, o que a coloca #64 na lista por este indicador.
Dai (DAI)
Esta stablecoin descentralizada foi lançado em 2017 pela Maker Foundation. É um token ERC-20 projetado para ser equivalente a 1 USD, mas seu valor subjacente não é fornecido por seus criadores. Em vez de, cada DAI é cunhada depois que uma garantia em criptomoedas (geralmente ETH) é bloqueada em específico contratos inteligentes, e uma taxa de estabilidade também é paga.
O índice de liquidação para a garantia pode variar entre 130% e 150%, e a taxa de estabilidade entre 2% e 4%. Assim, por exemplo, se alguém quiser gerar 100 DAI (no valor de $100) para sua carteira Ethereum, deve depositar primeiro $150 em ETH no contrato inteligente e pagar a taxa de estabilidade escolhida. Além disso, no caso de quererem liquidar o contrato e recuperar sua garantia, uma multa de liquidação deve ser paga.
Tudo isso é tratado pela MakerDAO, uma organização autônoma descentralizada (DAO) composta pelos proprietários de seu token de governança, MKR. Eles podem votar em mudanças para o sistema com este token, mas o MKR também trabalha para pagar taxas de estabilidade e como um independente investimento. De fato, no momento da redação deste artigo, o MKR tem um preço de $1.800 por unidade e um valor de mercado superior a $1,7 bilhão (#55).
Além do ETH, a DAI também aceita outros 18 criptoativos como garantia. Eles incluem Token de atenção básico (BAT), Decentraland (MANA), Composto (COMP), Chainlink (LINK), Uniswap (UNI); e até mesmo algumas outras stablecoins populares: TUSD, USDC, USDT, PAX e muito mais.
No entanto, importa referir que todo este processo é dirigido apenas aos emitentes de DAI. Qualquer usuário médio de criptografia pode comprar e vender DAI como qualquer outra criptomoeda, por meio de carteiras e trocas. Esta stablecoin é agora #19 em capitalização de mercado, com mais de $9,6 bilhões.
TerraUSD (UST)
UST é uma das stablecoins populares nesta lista que funciona fora do Ethereum - e com vários blockchains. Foi lançado em 2020 pela Terraform Labs. É baseado no blockchain Terra e funciona em estreita colaboração com sua criptomoeda nativa, LUNA. Nesse sentido, é um pouco semelhante ao DAI, mas não é garantido. Em vez de, A UST mantém seu valor de 1 USD emitindo e queimando moedas LUNA.
Enquanto eles explicado:
“TerraUSD é uma stablecoin algorítmica, onde o custo de cunhagem é igual ao valor de face das stablecoins cunhadas – para cunhar 1 TerraUSD, apenas $1 do ativo de reserva ($LUNA) deve ser queimado. A política monetária da TerraUSD é infinitamente escalável – ajudando os aplicativos e protocolos DeFi a atingir todo o seu potencial sem restrições.”
Adicionalmente, UST pode ser trocado entre diferentes blockchains (incluindo Ethereum, Binance Smart Chain e Solana) usando Ponte Terra. Dentro do blockchain Terra, o UST também pode ser bloqueado dentro Protocolo âncora para obter alguma renda passiva para poupança (cerca de 20%). Por enquanto, o UST tem um valor de mercado de mais de 11 bilhões (#16), enquanto o LUNA é colocado #9 por valor de mercado, com mais de $26 bilhões e um preço de $65 por token.
Moeda USD (USDC)
USDC é uma stablecoin centralizada, lançada em 2018 e totalmente gerenciada pelo consórcio Centro, formada pelas empresas Circle, Coinbase e Bitmain. Assim como o UST, também funciona em várias blockchains: Ethereum, Estelar, Avalanche, Algorand, Tron, Solana e Hedera. No entanto, é mais como TUSD em relação ao seu valor. Para manter seu preço de 1 USD, as empresas e emissores devem manter uma reserva em dólares, and other “approved investments”.
Para se tornar um emissor desta stablecoin popular, uma instituição financeira deve passar por uma verificação KYC/AML. Então, de acordo com os criadores, eles são obrigados a:
“Mantenha reservas em uma base de 1:1 com tokens emitidos e forneça provas mensais publicadas de reservas atestadas por auditores públicos certificados. Suporta troca fungível e resgate de tokens USDC de outros membros emissores autorizados. Atender a outros requisitos de relatório e revisão estabelecidos pelo Centro”.
De fato, atestados mensais das reservas gerais do USDC são fornecidas pela firma de contabilidade Grant Thornton. Agora, para trocar USDC não é necessário fazê-lo nas empresas fundadoras. Qualquer usuário médio de criptografia pode fazer isso livremente por meio de trocas, carteiras e até processadores de pagamento. Até o momento, o USDC é a quinta criptomoeda por valor de mercado, com mais de $47,5 bilhões.
Tether (USDT)
Esta stablecoin centralizada não é apenas a mais popular hoje em dia, mas também foi a primeira a existir. Lançado em 2014 pela Tether Limited (de propriedade da exchange de criptomoedas Bitfinex), o USDT foi projetado como um token ERC-20 para manter um preço fixo de 1 USD. A princípio, seus criadores alegaram que era “totalmente respaldado” por dinheiro em dólares em contas bancárias de propriedade da empresa. No entanto, este não é o caso agora.
De acordo com sua última e relatório breve sobre suas reservas, Tether é principalmente apoiado por papéis comerciais (acima de 65%), empréstimos garantidos (12%), títulos corporativos, fundos e metais preciosos (9%) e apenas 3,6% em dinheiro em dólares. Tem sido amplamente criticado (e até multado) no passado por não fornecer uma auditoria adequada de suas reservas, que são totalmente controladas pela Tether Limited e Bitfinex.
Portanto, a Tether não possui outro emissor além da empresa mencionada. Apesar da polêmica, o USDT ainda é a stablecoin mais utilizada pelos investidores de varejo, que buscam proteger suas participações em criptomoedas com estabilidade de preços. Além disso, qualquer usuário pode acessar o USDT em cinco blockchains: Ethereum, Omni, Tron, EOSIO e Liquid. Atualmente, o USDT é a terceira criptomoeda por valor de mercado, com mais de $78,3 bilhões. É também o mais trocado moeda contra Bitcoin, mesmo acima do dólar.
Stablecoins populares: qual escolher?
Como podemos ver, alguns deles são centralizados (tratados por instituições e empresas), e outros são descentralizados (tratados pela comunidade). Isso traz vantagens e desvantagens. Para o centralizado stablecoins, há segurança jurídica e o apoio das empresas que, em caso de problemas, devem responder aos seus usuários. Para as stablecoins descentralizadas, existem opções adicionais de investimento e liberdade financeira fora do sistema tradicional.
Quanto às reservas ou sistema por trás de cada stablecoin, cabe a cada usuário escolher, de acordo com suas próprias preferências e investigações. A usabilidade também está na mesa: qual blockchain você quer usar? A quais Dapps e/ou plataformas você deseja acessar? Quanta transparência você apreciaria? Você quer ser um emissor ou apenas um usuário médio? Tem certeza de que deseja usar as stablecoins populares atreladas ao dólar e não a outros ativos?
Tudo isso deve ser respondido apenas pelo usuário final. E, claro, como sempre, fazendo sua própria investigação (DYOR) nunca é demais.
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