Ad oggi, le stablecoin sono una parte essenziale del mondo delle criptovalute. Come forse sappiamo, la maggior parte delle monete digitali soffre di un'elevata volatilità, incluso Bitcoin (BTC). Ecco perché le monete progettate per mantenere un prezzo fisso possono offrire una soluzione per molte operazioni finanziarie critiche. Tra questi, abbiamo inevitabilmente alcune stablecoin più popolari di altre. Allora, qual è la differenza?
Non tutte le stablecoin funzionano allo stesso modo o hanno lo stesso asset sottostante fornendo loro valore. Naturalmente, la maggior parte di loro cerca di essere uguale a 1 USD, ma non è sempre così. Inoltre, la metodologia utilizzata per mantenere i loro prezzi può variare ampiamente e ciò potrebbe includere anche alcune polemiche.
Il primo metodo deve essere sostenuto da merci o fiat. In questo modo, il gruppo o la società responsabile della stablecoin dovrebbe avere ogni singolo centesimo in materie prime o fiat dietro il suo valore digitale. Dopotutto, la stablecoin è una mera rappresentazione. Il secondo metodo include garanzie in un paniere di criptovalute. Questo è accompagnato da una politica monetaria, gestita dagli utenti, per assicurare stabilità.
L'ultimo metodo è il controllato conio e bruciare (distruzione) di monete, già scritte nel proprio codice. Questo tipo di stablecoin è chiamato “algoritmico” perché il prezzo è mantenuto da algoritmi. Ora, con questo detto, possiamo esaminare le stablecoin più popolari (per capitalizzazione di mercato su CoinMarketCap) e le loro differenze.
VeroUSD (TUSD)
Lanciato nel 2018 da TrustToken, TrueUSD è un token ERC-20 (costruito su Ethereum) progettato per mantenere un prezzo di 1 USD per unità. Per renderlo possibile, il team dietro TrustToken ha preparato diversi conti di deposito a garanzia con USD. Questo tipo di conto bancario è progettato per essere gestito da più soggetti a condizioni prestabilite. Ecco perché, in questo caso, il team di TrustToken non può davvero toccare nessuna delle riserve senza il consenso.
Come loro spiegato:
“Collaboriamo con società fiduciarie e banche autorizzate per mantenere in sicurezza i fondi a sostegno dei token TrueUSD. Per una maggiore sicurezza, le società fiduciarie gestiscono direttamente tutti i fondi e il team di TrueUSD non ha accesso, né è coinvolto nel trasferimento dei fondi depositati in garanzia".
Pertanto, per gli emittenti, il processo prevede misure KYC (verifica dell'identità). Chiunque può essere un emittente, ma dopo aver soddisfatto i requisiti. Una volta completata questa verifica, l'emittente può accedere a TUSD appena coniati su Ethereum. Se vogliono vendere, i token equivalenti vengono bruciati. Oltre a tutto questo, possiamo menzionare quello TUSD è l'unica stablecoin con auditing in tempo reale, che assicura l'esistenza e la gestione dei fondi che la sostengono.
Per gli utenti medi, questa popolare stablecoin può essere acquistata e venduta come qualsiasi altra criptovaluta, tramite scambi e portafogli. Attualmente, TUSD ha una capitalizzazione di mercato di oltre $1,4 miliardi, il che lo colloca a #64 nell'elenco di questo indicatore.
Dai (DAI)
Questa stablecoin decentralizzata è stato lanciato nel 2017 dalla Maker Foundation. È un token ERC-20 progettato per essere equivalente a 1 USD, ma il suo valore sottostante non è fornito dai suoi creatori. Anziché, ogni DAI viene coniato dopo il blocco di una garanzia in criptovalute (di solito ETH). su specifico contratti intelligenti, e viene pagata anche una tassa di stabilità.
Il rapporto di liquidazione per la garanzia può variare tra 130% e 150% e la commissione di stabilità tra 2% e 4%. Quindi, ad esempio, se qualcuno vuole generare 100 DAI (del valore di $100) per il proprio portafoglio Ethereum, dovrebbe depositare prima $150 in ETH sullo smart contract e pagare la commissione di stabilità scelta. Inoltre, nel caso in cui vogliano liquidare il contratto e riavere indietro la loro garanzia, deve essere pagata una penale di liquidazione.
Tutto questo è gestito da MakerDAO, un'organizzazione autonoma decentralizzata (DAO) composta dai proprietari del suo token di governance, MKR. Possono votare sulle modifiche al sistema con questo token, ma MKR lavora anche per pagare le tasse di stabilità e come indipendente investimento. Infatti, al momento in cui scriviamo, MKR ha un prezzo di $1.800 per unità e una capitalizzazione di mercato di oltre $1,7 miliardi (#55).
Oltre a ETH, DAI accetta anche altre 18 criptovalute come garanzia. Loro includono Segnalino di attenzione di base (BAT), Decentraland (MANA), Compound (COMP), Chainlink (LINK), Uniswap (UNI); e anche alcune altre stablecoin popolari: TUSD, USDC, USDT, PAX e altre ancora.
Tuttavia, si segnala che tutto questo processo è rivolto solo agli emittenti DAI. Qualsiasi utente medio di criptovalute può acquistare e vendere DAI come qualsiasi altra criptovaluta, tramite portafogli e scambi. Questa stablecoin è ora #19 nella capitalizzazione di mercato, con oltre $9,6 miliardi.
TerraUSD (UST)
UST è una delle stablecoin popolari in questo elenco che funziona al di fuori di Ethereum e con diverse blockchain. È stato lanciato nel 2020 da Terraform Labs. Si basa sulla blockchain Terra e lavora a stretto contatto con la sua criptovaluta nativa, LUNA. In questo senso, è un po' simile a DAI, ma non è garantito. Anziché, UST mantiene il suo valore di 1 USD emettendo e bruciando monete LUNA.
Come loro spiegato:
“TerraUSD è una stablecoin algoritmica, in cui il costo di conio è uguale al valore nominale delle stablecoin coniate — per coniare 1 TerraUSD, è necessario bruciare solo $1 dell'asset di riserva ($LUNA). La politica monetaria di TerraUSD è infinitamente scalabile, aiutando le app e i protocolli DeFi a raggiungere il loro pieno potenziale senza restrizioni".
Inoltre, UST può essere scambiato tra diverse blockchain (incluso Ethereum, Binance Smart Chain e Solana) usando Ponte Terra. All'interno della blockchain Terra, UST può anche essere bloccato all'interno Protocollo di ancoraggio per ottenere un reddito passivo per il risparmio (circa 20%). Per ora, UST ha una capitalizzazione di mercato di oltre 11 miliardi (#16), mentre LUNA è posizionata #9 per capitalizzazione di mercato, con oltre $26 miliardi e un prezzo di $65 per token.
Moneta USD (USDC)
USDC è una stablecoin centralizzata, lanciata nel 2018 e completamente gestita dal consorzio Centro, formata dalle società Circle, Coinbase e Bitmain. Proprio come UST, funziona anche su diversi blockchain: Ethereum, Stellare, Valanga, Algorand, Tron, Solana e Hedera. Tuttavia, è più simile a TUSD per quanto riguarda il suo valore. Per mantenere il suo prezzo di 1 USD, le società e gli emittenti dietro dovrebbero detenere una riserva in dollari, and other “approved investments”.
Per diventare un emittente di questa popolare stablecoin, un istituto finanziario dovrebbe superare una verifica KYC/AML. Quindi, secondo i creatori, sono tenuti a:
“Mantieni riserve su base 1:1 con token emessi e fornisci prove mensili pubblicate delle riserve attestate da revisori pubblici certificati. Supporta lo scambio fungibile e il riscatto di token USDC da altri membri emittenti autorizzati. Soddisfare altri requisiti di segnalazione e revisione stabiliti dal Centro”.
Infatti, attestazioni mensili delle riserve generali USDC sono fornite dalla società di revisione Grant Thornton. Ora, per scambiare USDC non è necessario farlo sulle società fondatrici. Qualsiasi utente medio di criptovalute può farlo liberamente attraverso scambi, portafogli e persino processori di pagamento. Ad oggi, USDC è la quinta criptovaluta per capitalizzazione di mercato, con oltre $47,5 miliardi.
Tether (USDT)
Questa stablecoin centralizzata non è solo la più popolare al giorno d'oggi, ma è stata anche la prima ad esistere. Lanciato nel 2014 da Tether Limited (di proprietà dell'exchange di criptovalute Bitfinex), USDT è stato progettato come token ERC-20 per mantenere un prezzo fisso di 1 USD. All'inizio, i suoi creatori hanno affermato di essere "completamente supportato" da contanti in dollari USA su conti bancari di proprietà dell'azienda. Tuttavia, questo non è il caso ora.
Secondo il suo ultimo e breve relazione sulle sue riserve, Tether è per lo più supportato da commercial paper (oltre 65%), prestiti garantiti (12%), obbligazioni societarie, fondi e metalli preziosi (9%) e solo 3,6% in contanti in USD. È stato ampiamente criticato (e anche multato) in passato per non aver fornito un controllo adeguato delle sue riserve, che sono interamente controllate da Tether Limited e Bitfinex.
Pertanto, Tether non ha alcun emittente diverso dalla società citata. Nonostante le polemiche, USDT è ancora la stablecoin più utilizzata dagli investitori al dettaglio, che cercano di proteggere le loro partecipazioni in criptovalute con la stabilità dei prezzi. Inoltre, qualsiasi utente può accedere a USDT in cinque blockchain: Ethereum, Omni, Tron, EOSIO e Liquid. Attualmente, USDT è la terza criptovaluta per capitalizzazione di mercato, con oltre $78,3 miliardi. È anche il più scambiato valuta contro Bitcoin, anche al di sopra del dollaro USA.
Stablecoin popolari: quale scegliere?
Come si vede, alcuni di essi sono centralizzati (gestiti da istituzioni e aziende), altri sono decentralizzati (gestiti dalla comunità). Ciò comporta vantaggi e svantaggi. Per i centralizzati stablecoin, c'è sicurezza legale e il supporto delle aziende che, in caso di problemi, devono rispondere ai propri utenti. Per le stablecoin decentralizzate, esistono opzioni di investimento aggiuntive e libertà finanziaria al di fuori del sistema tradizionale.
Per quanto riguarda le riserve o il sistema dietro ogni stablecoin, sta a ogni utente scegliere, in base alle proprie preferenze e indagini. Sul tavolo anche l'usabilità: quale blockchain vuoi utilizzare? A quali Dapp e/o piattaforme vuoi accedere? Quanta trasparenza apprezzereste? Vuoi essere un emittente o solo un utente medio? Sei sicuro di voler utilizzare le popolari stablecoin ancorate all'USD e non ad altri asset?
A tutto questo deve rispondere solo l'utente finale. E, naturalmente, come sempre, facendo la tua indagine (DYOR) non è mai troppo.
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