Hasta la fecha, las monedas estables son una parte esencial del mundo de las criptomonedas. Como sabemos, la mayoría de las monedas digitales sufren de alta volatilidad, incluido Bitcoin (BTC). Es por eso que las monedas diseñadas para mantener un precio fijo pueden ofrecer una solución para muchas operaciones financieras críticas. Entre ellas, inevitablemente tenemos ciertas monedas estables más populares que otras. Entonces, ¿cuál es la diferencia?
No todas las monedas estables funcionan de la misma manera o tienen el mismo activo subyacente brindándoles valor. Por supuesto, la mayoría de ellos intentan ser iguales a 1 USD, pero no siempre es así. Además, la metodología utilizada para mantener sus precios puede variar mucho, y eso incluso podría generar algunas polémicas.
el primer metodo debe estar respaldado por materias primas o fiat. De esta manera, el grupo o empresa responsable de la moneda estable debe tener cada centavo en materias primas o fiat detrás de su valor digital. La moneda estable es una mera representación, después de todo. El segundo método incluye garantías en una canasta de criptomonedas. Esta va acompañada de una política monetaria, manejada por los usuarios, para asegurar la estabilidad.
El último método es el controlado. acuñando y quema (destrucción) de monedas, ya escritas en su propio código. Este tipo de moneda estable se llama "algorítmica" porque el precio se mantiene mediante algoritmos. Ahora, dicho esto, podemos analizar las monedas estables más populares (por capitalización de mercado en CoinMarketCap) y sus diferencias.
VerdaderoUSD (TUSD)
Lanzado en 2018 por TrustToken, TrueUSD es un token ERC-20 (basado en Ethereum) diseñado para mantener un precio de 1 USD por unidad. Para hacer esto posible, el equipo detrás de TrustToken preparó varias cuentas de depósito en garantía con USD. Este tipo de cuenta bancaria está diseñada para ser manejada por varias personas bajo condiciones preestablecidas. Es por eso que, en este caso, el equipo de TrustToken realmente no puede tocar ninguna de las reservas sin consentimiento.
Como ellos explicado:
“Nos asociamos con empresas fiduciarias y bancos autorizados para mantener de forma segura los fondos que respaldan los tokens TrueUSD. Para mayor seguridad, las compañías fiduciarias manejan todos los fondos directamente y el equipo de TrueUSD no tiene acceso ni está involucrado en la transferencia de los fondos depositados”.
Por lo tanto, para los emisores, el proceso incluye medidas KYC (verificación de identidad). Cualquiera puede ser emisor, pero previo cumplimiento de los requisitos. Una vez que se completa esta verificación, el emisor puede acceder a TUSD recién acuñados en Ethereum. Si quieren vender, entonces se queman los tokens equivalentes. Además de todo esto, podemos mencionar que TUSD es la única moneda estable con auditoría en tiempo real, que asegura la existencia y gestión de los fondos que la sustentan.
Para los usuarios promedio, esta popular moneda estable se puede comprar y vender como cualquier otra criptomoneda, a través de intercambios y carteras. Actualmente, TUSD tiene una capitalización de mercado de más de $1.4 mil millones, lo que lo ubica en #64 en la lista de este indicador.
Dai (DAI)
Esta moneda estable descentralizada fue lanzado en 2017 por la Fundación Maker. Es un token ERC-20 diseñado para ser equivalente a 1 USD, pero sus creadores no proporcionan su valor subyacente. En lugar de, cada DAI se acuña después de que se bloquea una garantía en criptomonedas (generalmente ETH) en específico contratos inteligentes, y también se paga una tarifa de estabilidad.
La relación de liquidación para la garantía puede variar entre 130% y 150%, y la tarifa de estabilidad entre 2% y 4%. Entonces, por ejemplo, si alguien quiere generar 100 DAI (con un valor de $100) para su billetera Ethereum, debe depositar primero $150 en ETH en el contrato inteligente y pagar la tarifa de estabilidad elegida. Además, en caso de querer liquidar el contrato y recuperar su garantía, deberá pagar una penalización de liquidación.
Todo esto lo maneja MakerDAO, una organización autónoma descentralizada (DAO) compuesta por los propietarios de su token de gobierno, MKR. Pueden votar sobre cambios para el sistema con este token, pero MKR también funciona para pagar tarifas de estabilidad y como independiente. inversión. De hecho, en el momento de escribir este artículo, MKR tiene un precio de $1800 por unidad y una capitalización de mercado de más de $1700 millones (#55).
Además de ETH, DAI también acepta otros 18 criptoactivos como garantía. Incluyen Token de atención básica (BAT), Decentraland (MANA), Compound (COMP), Chainlink (LINK), Uniswap (UNI); e incluso algunas otras monedas estables populares: TUSD, USDC, USDT, PAX y más.
No obstante, cabe señalar que todo este proceso está dirigido únicamente a los emisores de DAI. Cualquier usuario promedio de criptomonedas puede comprar y vender DAI como cualquier otra criptomoneda, a través de billeteras e intercambios. Esta moneda estable ahora tiene una capitalización de mercado de #19, con más de $9.6 mil millones.
Terra USD (UST)
UST es una de las monedas estables populares en esta lista que funciona fuera de Ethereum, y con varios cadenas de bloques. Fue lanzado en 2020 por Terraform Labs. Se basa en la cadena de bloques Terra y trabaja en estrecha colaboración con su criptomoneda nativa, LUNA. En este sentido, es algo similar a DAI, pero no está garantizado. En lugar de, UST mantiene su valor de 1 USD al emitir y quemar monedas LUNA.
Como ellos explicado:
“TerraUSD es una moneda estable algorítmica, donde el costo de acuñación es igual al valor nominal de las monedas estables acuñadas: para acuñar 1 TerraUSD, solo se debe quemar $1 del activo de reserva ($LUNA). La política monetaria de TerraUSD es infinitamente escalable, lo que ayuda a las aplicaciones y protocolos de DeFi a alcanzar su máximo potencial sin restricciones”.
Adicionalmente, UST se puede intercambiar entre diferentes cadenas de bloques (incluyendo Ethereum, Binance Smart Chain y Solana) mediante el uso Puente Terra. Dentro de la cadena de bloques Terra, UST también se puede bloquear dentro Protocolo de anclaje para obtener algunos ingresos pasivos por ahorros (alrededor de 20%). Por ahora, UST tiene una capitalización de mercado de más de 11 mil millones (#16), mientras que LUNA se ubica en #9 por capitalización de mercado, con más de $26 mil millones y un precio de $65 por token.
Moneda USD (USDC)
USDC es una moneda estable centralizada, lanzada en 2018 y gestionada en su totalidad por el consorcio Centrar, formada por las empresas Circle, Coinbase y Bitmain. Al igual que UST, también funciona en varias cadenas de bloques: Ethereum, estelar, avalancha, Algorand, Tron, Solana y Hedera. Sin embargo, es más como TUSD en cuanto a su valor. Para mantener su precio de 1 USD, las empresas y emisores detrás deben mantener una reserva en dólares., and other “approved investments”.
Para convertirse en emisor de esta popular moneda estable, una institución financiera debe pasar una verificación KYC/AML. Entonces, según los creadores, están obligados a:
“Mantener reservas en una base de 1:1 con tokens emitidos y proporcionar pruebas de reservas publicadas mensualmente atestiguadas por auditores públicos certificados. Admite el intercambio fungible y el canje de tokens USDC de otros miembros emisores autorizados. Cumplir con otros requisitos de reporte y revisión establecidos por el Centro”.
Por supuesto, atestaciones mensuales de las reservas generales del USDC son proporcionadas por la firma contable Grant Thornton. Ahora bien, para intercambiar USDC no es necesario hacerlo en las empresas fundadoras. Cualquier usuario promedio de criptomonedas puede hacerlo libremente a través de intercambios, billeteras e incluso procesadores de pago. Hasta la fecha, USDC es la quinta criptomoneda por capitalización de mercado, con más de $47,500 millones.
Tether (USDT)
Esta moneda estable centralizada no solo es la más popular hoy en día, sino que también fue la primera que existió. Lanzado en 2014 por Tether Limited (propiedad del criptointercambio Bitfinex), USDT fue diseñado como un token ERC-20 para mantener un precio fijo de 1 USD. Al principio, sus creadores afirmaron que estaba "totalmente respaldado" por efectivo en dólares estadounidenses en cuentas bancarias propiedad de la empresa. Sin embargo, este no es el caso ahora.
Según su último y reporte breve sobre sus reservas, Tether está respaldado principalmente por papeles comerciales (más de 65%), préstamos garantizados (12%), bonos corporativos, fondos y metales preciosos (9%), y solo 3,6% en efectivo en USD. Ha sido muy criticado (e incluso multado) en el pasado por no proporcionar una auditoría adecuada de sus reservas, que están totalmente controladas por Tether Limited y Bitfinex.
Por lo tanto, Tether no tiene otro emisor que la empresa mencionada. A pesar de las polémicas, USDT sigue siendo la moneda estable más utilizada por los inversores minoristas, que buscan proteger sus tenencias de criptomonedas con estabilidad de precios. Además, cualquier usuario puede acceder a USDT en cinco cadenas de bloques: Ethereum, Omni, Tron, EOSIO y Liquid. Actualmente, USDT es la tercera criptomoneda por capitalización de mercado, con más de $78.3 mil millones. también es el más intercambiados moneda contra Bitcoin, incluso por encima del USD.
Monedas estables populares: ¿cuál elegir?
Como podemos ver, algunos de ellos son centralizados (manejados por instituciones y empresas), y otros son descentralizados (manejados por la comunidad). Esto plantea ventajas y desventajas. Para el centralizado monedas estables, hay seguridad jurídica y el apoyo de las empresas que, en caso de problemas, debe dar respuesta a sus usuarios. Para las monedas estables descentralizadas, existe opciones de inversión adicionales y libertad financiera fuera del sistema tradicional.
En cuanto a las reservas o el sistema detrás de cada moneda estable, eso depende de cada usuario para elegir, de acuerdo con sus propias preferencias e investigaciones. La usabilidad también está sobre la mesa: ¿qué cadena de bloques quieres usar? ¿A qué Dapps y/o plataformas quieres acceder? ¿Cuánta transparencia apreciaría? ¿Quieres ser un emisor o solo un usuario medio? ¿Está seguro de que desea utilizar las populares monedas estables vinculadas al USD y no a otros activos?
Todo esto debe ser respondido únicamente por el usuario final. Y, por supuesto, como siempre, haciendo su propia investigación (DYOR) nunca es demasiado.
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