Il valore di mercato della DeFi (Finanza decentralizzata) è passato da $26 miliardi bloccati all'inizio dell'anno a $113 miliardi a novembre, secondo Defi Pulse. Questa popolarità è dovuta, in parte, a un gran numero di investitori interessati a prodotti DeFi che offrono rendimenti relativamente elevati. Tra questi c'è Liquidity Mining.
I rendimenti promessi per i fornitori di liquidità (LP) in diversi market maker includere succose percentuali annuali in criptovalute. Tuttavia, se sei interessato ad intraprendere questo tipo di investimento, vale la pena approfondire un po' in cosa consiste e quali sono i suoi rischi.
Cos'è l'estrazione di liquidità?
Nel passato, abbiamo stabilito che il mining di liquidità può essere considerato solo un sistema all'interno della nicchia della Yield Farming, che comprende anche altri metodi avanzati per guadagnare con i token DeFi. In generale, possiamo dire che consiste nello staccare o prestare criptoasset per generare ritorni di investimento. Rispetto ai meccanismi tradizionali (e regolamentati), qui è molto più facile investire, perché è ancora uno spazio incontrollato.
Nell'estrazione di liquidità, i fornitori di liquidità sono incentivati a investire una certa quantità di fondi nello smart contract di un pool di liquidità, in cambio di benefici economici. Lo scopo di ciò è garantire che il pool disponga di risorse sufficienti per l'uso e lo scambio tra gli utenti.
Pertanto, un fornitore di liquidità deposita i propri token, di solito in coppia (come ad esempio EHT/DAI) in un pool di liquidità fornito da un Piattaforma DeFi. Quindi, altri trader utilizzano questi token e coloro che hanno depositato i propri token ricevono le commissioni di transazione (distribuite tra tutti i fornitori di liquidità).
The DeFi platform makes use of this mechanism to ensure that there’s enough liquidity for the platform’s exchanges. However, maggiore è il numero di LP e minore è il numero di transazioni, i rendimenti per LP diminuiscono, in quanto la distribuzione dei premi è commisurata all'attività totale.
Pertanto, per ricevere elevati ritorni sugli investimenti dai pool di liquidità, è normale che i LP depositino grandi quantità di denaro negli scambi decentralizzati più popolari con elevati volumi di transazioni giornaliere.
Rischi minerari di liquidità
Perdita Impermanente
Uno dei principali rischi affrontati dai principianti quando entrano per la prima volta in un pool di liquidità è una possibile perdita temporanea. Ciò significa che i token che hai bloccato nel pool potrebbero perdere valore finché non puoi spostarli. A seconda di quando desideri (o puoi) spostare i fondi, queste perdite possono essere o meno permanenti.
Likewise, if you provided liquidity with an ETH/DAI pair in a specific distribution, for example, you might receive a reward that isn’t favorable to you. So, maybe you deposited X amount of tokens in equal proportion. Let’s say 50% in ETH and 50% in USDC. However, at the moment of withdrawing the funds, they can give you 30% in ETH and 70% in USDC, so to say. This is because the liquidity pool may need more ETH at that moment for the token swappers, so, you’ll probably lose money if the Prezzo ETH è in aumento.
Inoltre, può essere il caso che ricevi ricompense in token diversi da quelli depositati. Questi token generalmente servono per la governance dei progetti ma devono essere scambiati con altri cryptoasset per altri usi. Quindi, la loro volatilità potrebbe essere molto più alta della coppia depositata e potresti vedere i tuoi profitti influenzati.
Credibilità del progetto
Another risk to which users are exposed is to encounter DeFi projects that present many problems (governance, scalability, etc.) and are destined to fail. Or, directly, they are designed from the beginning to get away with the investors’ money (scams – rug pulls).
È necessario fare le proprie ricerche (DYOR) prima di investire. Gli autori di molti progetti che si rivelano legittimi nel tempo sono anonimi, quindi dovresti prestare attenzione ad altri segni. Tra loro, studiare il white paper, la tabella di marcia, la tokenomica, gli audit sui contratti intelligenti (se presenti), e cosa ne dicono gli esperti e la comunità in generale.
È inoltre necessario tenersi al passo con tutti gli sviluppi e i possibili segnali negativi. Per fare ciò, dovrai unirti a tutti i canali forniti dal progetto. Questi di solito includono Twitter, Discord e Telegram.
Vulnerabilità del codice
Poiché DeFi è una tecnologia innovativa, è comune trovare protocolli che non sono stati sviluppati in modo efficiente. Nel caso delle piattaforme di mining di liquidità, contratti intelligenti può avere punti deboli che possono essere sfruttato dagli hacker in ogni momento.
Anche se non puoi (o non sai) leggere riga per riga il codice con cui sono stati programmati questi centralini, non fidarti mai di progetti che non hanno programmi di incentivazione per il rilevamento dei bug e non sono trasparenti per la comunità riguardo al loro codice. Anche in questo caso, è importante la pubblicazione degli audit pubblici.
Come scegliere un pool di liquidità?
Ce ne sono tre aspetti principali da considerare quando si sceglie un Liquidity Pool:
- Fondi di riserva
A sufficient amount of liquidity in the pool will ensure that the par ratio deposited fluctuates less, which directly results in a lower risk of impermanent loss. It’s also important to consider decentralization: the liquidity shouldn’t come only from a couple of whales. In that case, if these large investors were to withdraw, liquidity would plummet and so would the pool’s profits.
- Volume degli scambi
La scelta di un pool di liquidità con un volume di scambi elevato può essere vantaggiosa sia per i principianti che per gli investitori molto più esperti. Maggiore è il numero di transazioni sulla piattaforma, maggiori saranno le commissioni. E le tasse sono da dove verranno i profitti collettivi.
- Divergenza di prezzo
The fluctuation of the price of one cryptoasset relative to another in the liquidity pool is called “price divergence”. It’s directly related to the impermanent loss because the latter can be reversed if the price divergence is also reversed. This is why it’s necessary to be very aware of the mercato delle criptovalute quando si investe, comprese eventuali notizie e cambiamenti che incidono direttamente sui prezzi.
I pool di liquidità più popolari
In un articolo precedente, abbiamo nominato cinque piattaforme per eseguire l'agricoltura di rendimento e l'estrazione di liquidità. Ma per il 2021 possiamo citare almeno tre piattaforme DEX che hanno aumentato la loro popolarità e sono attualmente in cima alla lista:
- Scambio unico: Per scambiare token ERC20 basati sulla rete Ethereum.
- Sostituzione pancake: Per lo scambio sulla Binance Smart Chain con i token BEP20.
- Cambio rapido: In cui possono essere scambiati token basati su MATIC e Polygon Network.
Ovviamente ce ne sono molti altri e, come abbiamo detto, è molto importante fare le proprie ricerche prima di investire.
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