O valor de mercado do DeFi (Finanças Descentralizadas) passou de $26 bilhões encerrado no início do ano para $113 bilhões em novembro, de acordo com a Defi Pulse. Essa popularidade se deve, em parte, a um grande número de investidores interessados em produtos DeFi que oferecem retornos relativamente altos. Entre eles está a mineração de liquidez.
Os retornos prometidos para provedores de liquidez (LPs) em diferentes formadores de mercado incluem suculentas porcentagens anuais em criptomoedas. No entanto, se você está interessado em fazer esse tipo de investimento, vale a pena se aprofundar um pouco mais no que ele consiste e quais são seus riscos.
O que é mineração de liquidez?
No passado, nós estabelecemos que a mineração de liquidez pode ser considerada apenas um sistema dentro do nicho da agricultura produtiva, que também inclui outros métodos avançados para ganhar com tokens DeFi. Em geral, podemos dizer que consiste em apostar ou emprestar criptoassets para gerar retorno de investimento. Comparado aos mecanismos tradicionais (e regulados), é muito mais fácil investir aqui, pois ainda é um espaço descontrolado.
Na mineração de liquidez, provedores de liquidez são incentivados a investir uma certa quantidade de fundos no contrato inteligente de um pool de liquidez, em troca de benefícios econômicos. O objetivo é garantir que o pool tenha ativos suficientes para uso e troca entre os usuários.
Assim, um provedor de liquidez deposita seus tokens, geralmente em pares (como EHT / DAI, por exemplo) em um pool de liquidez fornecido por um Plataforma DeFi. Então, outros negociantes usam esses tokens, e aqueles que depositaram seus tokens recebem as taxas de transação (distribuídas entre todos os provedores de liquidez).
The DeFi platform makes use of this mechanism to ensure that there’s enough liquidity for the platform’s exchanges. However, quanto maior o número de LPs e menor o número de transações, os retornos para LPs diminuem, já que a distribuição de recompensas é compatível com a atividade total.
Portanto, para receber altos retornos de investimento de pools de liquidez, é comum que os LPs depositem grandes quantias de dinheiro nas bolsas descentralizadas mais populares, com altos volumes de transações diárias.
Riscos de mineração de liquidez
Perda Impermanente
Um dos principais riscos enfrentados por iniciantes ao entrar em um pool de liquidez pela primeira vez é uma possível perda impermanente. Isso significa que os tokens que você bloqueou no pool podem perder valor, desde que você não possa movê-los. Dependendo de quando você deseja (ou pode) mover os fundos, essas perdas podem ou não ser permanentes.
Likewise, if you provided liquidity with an ETH/DAI pair in a specific distribution, for example, you might receive a reward that isn’t favorable to you. So, maybe you deposited X amount of tokens in equal proportion. Let’s say 50% in ETH and 50% in USDC. However, at the moment of withdrawing the funds, they can give you 30% in ETH and 70% in USDC, so to say. This is because the liquidity pool may need more ETH at that moment for the token swappers, so, you’ll probably lose money if the Preço ETH está subindo.
Além disso, pode ser o caso de você recebe recompensas em tokens diferentes dos depositados. Esses tokens geralmente servem para a governança dos projetos, mas devem ser trocados por outros criptoassets para outros usos. Portanto, sua volatilidade pode ser muito maior do que o par depositado e você pode ver seus lucros afetados.
Credibilidade do projeto
Another risk to which users are exposed is to encounter DeFi projects that present many problems (governance, scalability, etc.) and are destined to fail. Or, directly, they are designed from the beginning to get away with the investors’ money (scams – rug pulls).
É necessário fazer sua própria pesquisa (DYOR) antes de investir. Os autores de muitos projetos que se revelaram legítimos com o tempo são anônimos, portanto, você deve prestar atenção a outros sinais. Entre eles, estudar o white paper, roadmap, tokenomics, auditorias de contrato inteligentes (se houver), e o que os especialistas e a comunidade em geral estão dizendo sobre isso.
Você também precisa se manter atualizado sobre todos os desenvolvimentos e possíveis sinais ruins. Para fazer isso, você precisará ingressar em todos os canais disponibilizados pelo projeto. Isso geralmente inclui Twitter, Discord e Telegram.
Vulnerabilidade de código
Como DeFi é uma tecnologia nova, é comum encontrar protocolos que não foram desenvolvidos de forma eficiente. No caso de plataformas de mineração de liquidez, contratos inteligentes pode ter fraquezas que podem ser explorado por hackers a qualquer momento.
Mesmo que você não possa (ou não saiba como) ler linha por linha o código com o qual essas trocas foram programadas, nunca confie em projetos que não têm programas de incentivo para detecção de bugs e não são transparentes para a comunidade sobre seu código. Novamente, a publicação de auditorias públicas é importante.
Como escolher um Pool de Liquidez?
Há três aspectos principais a considerar ao escolher um pool de liquidez:
- Fundos de reserva
A sufficient amount of liquidity in the pool will ensure that the par ratio deposited fluctuates less, which directly results in a lower risk of impermanent loss. It’s also important to consider decentralization: the liquidity shouldn’t come only from a couple of whales. In that case, if these large investors were to withdraw, liquidity would plummet and so would the pool’s profits.
- Volume de negócios
A escolha de um pool de liquidez com alto volume de negociação pode ser benéfica tanto para iniciantes quanto para investidores muito mais experientes. Quanto maior o número de transações na plataforma, maiores serão as taxas. E as taxas são de onde virão os lucros coletivos.
- Divergência de preço
The fluctuation of the price of one cryptoasset relative to another in the liquidity pool is called “price divergence”. It’s directly related to the impermanent loss because the latter can be reversed if the price divergence is also reversed. This is why it’s necessary to be very aware of the mercado de criptomoeda ao investir, incluindo possíveis notícias e mudanças que impactam diretamente os preços.
Pools de liquidez mais populares
Em um artigo anterior, nomeamos cinco plataformas para realizar agricultura de rendimento e mineração de liquidez. Mas, para 2021, podemos mencionar pelo menos três plataformas DEX que aumentaram sua popularidade e estão atualmente no topo da lista:
- Uniswap: Para trocar tokens ERC20 com base na rede Ethereum.
- PancakeSwap: Para troca na Binance Smart Chain com tokens BEP20.
- QuickSwap: No qual os tokens baseados em MATIC e Polygon Network podem ser trocados.
Claro, existem muitos mais e, como mencionamos, é muito importante fazer sua própria pesquisa antes de investir.
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